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随着基金2023年一季报的披露，宝宝基金管理人的持仓及股票交易情况尤其受到市场关注。
从季报中可以看出，大部分基金管理人很少进行大额建仓和平仓，普遍保持较高仓位操作。 他们的配置思路着眼于中长期，在极具吸引力的市场底部位置耐心收集优质筹码。 也有基金经理敢于顶住压力，进行反向布局。
维持高位操作
要有耐心，收集底部优质筹码
中国基金报记者挑选了一些有代表性的基金。 从季报中可以看出，目前大部分基金都保持着较高的仓位，而基金经理则耐心地在底部收集优质筹码。
去年四季度以来，北交所市场行情的爆发，让一批主题基金脱颖而出。 谷新峰精选的中国新峰创新型中小企业也趁此机会成为2023年主动型偏股型基金冠军。
去年四季度，除产品开仓期间外，谷新峰因应赎回，适当减持仓位。 剩下的时间里，他平均保持着80%左右的位置。 同时，基于基本面，他减持了2023年业绩走势不太好的个股。 同时，将新增一些汽车零部件、高端材料行业、创业药品细分行业的龙头企业。 总体来看，个股持仓较为集中。
华夏北交所创新型中小企业去年四季度连续两年评选出十大权重股。
金鹰科技创新是2023年股票基金冠军，基金经理陈颖去年四季度也保持高仓操作，重点关注以电子、计算机、传媒为代表的高科技板块。 作为公司成长投资部总经理，他预计今年一季度仍将保持高位。 其中，以消费电子、汽车电子为代表的电子、汽车行业，以信创、数据元素为代表的计算机行业，仍符合选股标准行业。
金鹰科技创新去年四季度十大个股
华商基金周海东也是宝藏基金经理。 目前管理的6只基金中，华商新动精选、华商恒逸稳健、华商优势产业自成立以来年化收益均位居所属类别前5名。 前两项稳居榜首。
周海东去年四季度依然保持了相对均衡的配置。 他的主要持股包括有色金属、机械、交通、能源、电子、计算机、军工等，但相对而言，有色金属和交通的优先级提高了，而计算机的优先级降低了。
华商新动向评选去年四季度十大权重股
中欧成长精选混合基金成为去年第四季度净认购份额最高的主动股票基金。 作为领导者之一，曹明昌一向以稳重着称。
去年四季度，曹明昌管理的投资组合仓位依然较高，配置依然偏向低估值、分红特征。 根据宏观经济环境、行业变化以及个股估值相对变化对结构进行调整。 我们继续看好汽车等制造业产业链和一些消费相关行业。 我们也继续看好并持有房地产产业链上的一些相关标的。 与此同时，我们开始增加对大盘价值相关股票的配置，例如被严重低估的大型金融股。
值得一提的是，也有基金经理敢于顶住压力，进行反向布局。
易方达瑞恒是去年底公募FOF持仓市值第二高的主动股票型基金。 基金经理肖楠、王元春去年四季度大幅调整投资组合，在套保交易活跃期间减持煤炭、有色金属等板块。 悲观情绪下加大顺周期类别配置，增持白酒、工程机械等行业。 同时，还增持了航运、造船、黄金等行业周期与经济周期错位的类别，对冲顺周期类别的风险暴露。 。
此外，景顺长城宝武、融通基金万敏源也是中长期业绩稳健的玩家。 去年第四季度，宝武的位置稳定。 随着部分个股实现盈利，部分基金仓位有所下降。 万民源坚持“保守但意外、逆向投资”的风格，选择成长性较好、估值相对较低的板块和个股进行重点配置，以中线持有心态冷静等待，以时间换空间。 并及时调整组合结构。 该基金目前主要关注低价医药、消费、新能源和科技领域。
注重中长期经营
对后市谨慎乐观
四季报显示，大部分基金经理的运作都着眼于中长期。
对于去年四季度的操作思路，肖楠、王元春表示，我们观察到，目前市场的预期和情绪已经达到了过度悲观的境地，以至于部分投资者将周期性产品作为避险产品进行交易。 从长远来看，来这里并不是一个好的决定。 我们承认当前市场悲观预期的合理性，但也应对经济运行的复杂性有清醒的认识。 一方面，我们根据当前宏观和微观数据的表现，选择不在投资组合中体现“强判断”。 另一方面，我们也坚信经济的周期性和市场的复杂性，所以我们必须顶住压力。 进行逆向投资。
对于后市，多数基金经理对中长期维度并不悲观。
曹明昌、沉跃表示，去年四季度，经济基本面一、三季度有所回升，二、四季度出现小幅回调。 然而，市场在第二、第三、第四季度连续下跌。 我们仍然认为，市场短期背离基本面的下跌更多是情绪层面的，长期来看不可持续。
他们认为，2023年底的中央经济工作会议确定了2024年经济工作的总体基调相对积极进取，有利于增强资本市场信心，也有利于经济基本面向好、经济向好。企业盈利能力的基本面。
“总体而言，当前市场估值处于历史低位区域，而宏观经济基本面和企业业绩有望持续向好。虽然四季度市场并没有像我们预期的那样好转，但这并没有改变我们对未来的展望。怀着对2024年甚至更长时间市场走势的乐观预期，我们对整个2024年资本市场的表现持乐观态度。 曹明昌和沉越说道。
万敏源表示，当前A股市场整体表现波动较大，市场整体个股博弈特征较为明显。 国内经济虽然短期承压，但仍可控。 展望2024年，促销费等稳定经济增长的政策有望继续发挥作用。 加之灵活的财政和货币政策，经济复苏的疲弱态势预计将持续。 随着经济触底反弹，市场整体也处于底部。 我们对A股市场整体持谨慎乐观态度。
富国天惠精选成长基金经理朱绍兴表示，目前观察到的大部分宏观和微观指标都支持市场参与者做出较为悲观的结论。 但如果从更长远的角度来看，我们应该坚信积极因素最终会发挥作用。 目前A股市场整体估值处于长期周期中非常有吸引力的位置，当前权益类资产处于良好的风险收益区间。 从更长的时间维度来看，我们相信今天面临的诸多困难最终都会找到解决办法。 目前投资者选择与市场波动相对应的预期收益水平是比较合适的。 我们不具备准确预测短期市场走势的可靠能力，而是专注于耐心地收集具有巨大前景的优秀公司，等待公司本身创造的价值的实现和市场情绪在某个时刻的周期性回归。未来。
此外，鲍武认为，预计本轮全球第一波通胀可能正在过去，但判断不会出现第二波通胀还为时过早。 我们认为，从十几年的长期来看，股票将是表现最好的资产类别，能够获得正回报。 在市场整体估值不高的情况下，我们应该更加积极地看待市场的投资机会。
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