财经新闻网消息：
2019年以来，我国重启核电机组核准，2022/2023年核准速度加快，每年新增核准核电机组达10台，未来我国独立三代核电有望以每年6-8台机组的核准节奏稳步推进；在建机组2019年以来加速，2023年在建机组环比增加5台至24台，在建核电机组容量同比增长27.38%至2905.14万千瓦。高核准机组数量和在建机组数量的快速增加将保证未来几年我国核电机组建设的持续实施。
“十五”期间，核电设备的年市场需求预计超过870亿元，其中核岛设备年投资预计超过400亿元。
基于单个核电项目总投资217亿元、设备投资48%、建设期5年、设备收入确认节奏（建设第二至第五年每年确认10%/40%/40%/10%）、在建三代核电机组情况以及对未来每年开工新核电机组数量（24年10台，25-30年每年8台）的假设与判断，我们测算出我国核电设备投资规模将从2023年的257亿元持续增长至2028年的峰值875亿元，CAGR为26.91%；此后投资规模基本稳定在800亿元以上的水平。
根据对核电设备总投资规模的测算及关键设备造价占比的细分，进一步测算，“十五”期间，核岛设备每年（2028年）新增投资规模预计超过400亿元（其中压力容器/主管道及换热器/蒸汽发生器/核级阀门/冷却主泵分别新增投资93亿元、80亿元、68亿元、48亿元和32亿元），常规岛设备每年新增投资规模预计接近220亿元（其中汽轮机/管道及冷凝器/阀门/发电机/汽水分离再热器分别新增投资52亿元、46亿元、42亿元和26亿元）。
第四代反应堆稳步推进，新设备/材料需求有望
第四代核能体系是未来低碳、高效的新型能源，其安全、绿色、经济的运行特点可有效推动“双碳”目标稳步实现。在六种第四代反应堆体系中，我国积极参与除气冷快堆外五种反应堆类型的合作研发，在高温气冷堆（VHTR）和钠冷快堆（SFR）两项技术上取得突破并处于国际领先地位，其中包括：
全球首座四代核电站华能石岛湾高温气冷堆示范工程（HTR-PM）于2023年12月投入商业运行，项目设备国产化率达93.4%，大部分核心设备和系统（反应堆压力容器、主氦鼓风机、蒸汽发生器等）均为全球首创，2024年3月实现四代核能综合利用的突破。
风险分析：项目建设进度不及预期风险、政策变化导致项目审批进度不及预期风险、原材料价格上涨风险。
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