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监管数据显示，2022年末商业银行净息差为1.9%。 净息差从去年一季度开始下降。 2023年四季度净息差分别为1.74%、1.74%、1.73%和1.69%。 超过了《合格审慎评估实施办法（2023年修订版）》中自律机制合格净息差1.8%的门槛。
与此同时，商业银行资产利润率同步下降，去年四季度分别达到0.81%、0.75%、0.74%和0.70%。
2月22日，中金公司发布最新报告称，2023年商业银行净息差为1.69%，环比下降3bp，同比下降22bp。 预计主要是存量房贷利率调整、贷款重新定价以及新增贷款利率下降：截至2023年12月末，新增贷款利率环比下降31bp-环比上涨3.83%。
一位不愿透露姓名的金融行业首席分析师向美联社表示，预计今年银行净息差将进一步下降，银行利润和收入将受到直接影响。 此外，考虑到中间收入增长受到一定限制，净息差下降可能迫使部分银行缩减贷款规模，导致银行分化更加明显，资产向大型银行集中。
贷款利率下降速度快于存款利率
央行数据显示，12月份贷款加权平均利率为3.83%，环比下降31BP。 其中，一般企业贷款新利率为3.75%，较上季度下降7个BP； 票据融资利率1.47%，环比下降33BP； 新的个人住房贷款利率为3.97%。 ，环比下降5BP。
基于此，中金公司认为，净息差下降主要是由于存量房贷利率调整、贷款重新定价以及新增贷款利率下降所致。 机构方面，预计主要银行、股份制银行、城商行、农商行净息差环比变化-4bp、-5bp、-3bp、+1bp。
2月20日，央行公布，2月份一年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%。 此次降息，1年期LPR没有变化，5年期LPR下调了25bp，也就是2019年的LPR。 这是改革以来最大降幅，降幅超出预期。
2月20日，浙商证券银行业分析师梁凤杰认为，本次LPR下调预计将导致上市银行利差再下降6.5bp，其中4.3bp和2.2bp将体现在2024年和2024年。分别为2025年； 而上一轮存款降息可支撑利差至6.2bp，2024年为2.6bp。
存贷款下降的幅度和影响相互抵消，这意味着2024年利差将下降4.3bp，但存款利率下降只能支撑利差2.6bp。
2月20日，东兴证券认为，考虑到央行四季度货币政策报告提到“存款利率市场化调节机制将发挥社会融资综合成本稳中下降作用”，12月去年，不少国家银行存款挂牌利率有所下调，贷款利率预计将继续稳步下降。
不过，对于存款利率，浙商证券梁凤杰认为，考虑到2024年以来10年期国债平均利率较23Q4下降18bp，判断后续存款利率有望继续下行。
如何保证银行合理利润？
事实上，央行对于净息差下降的问题早已关注。 《2023年第二季度中国货币政策执行报告》第一栏讨论了当前我国商业银行净利润增速和净息差下降的情况，强调“保持稳健经营，防范金融风险，商业银行需要保持合理的利润和净息差水平，这也有利于增强商业银行支持实体经济的可持续性。”
利差下降首先影响的是利润。 中金公司预计，2023年商业银行净利润同比增长3.2%。其中，大型国有银行、股份制银行、城商行、农商行2023年净利润将同比增长3.2%。同比分别增长1.8%、-3.7%、14.8%、14.8%。
受此影响，2023年商业银行资产利润率同比下降5bp至0.70%，资本利润率同比下降40bp至8.93%。
上述央行专栏强调“应让银行通过合理手段维持自身稳健经营”，给出了合理导向——不同机构应根据自身经营状况、潜在客户群结构调整净利率、业务发展需要等因素。 从而获得应对潜在风险、持续服务实体经济发展的动力。
2月1日，常熟银行在机构调查中表示，近年来，银行通过下行、小额信贷、偏向方式优化贷方结构，贷方价格降幅较小、放缓。
常熟银行表示，展望2024年，贷款端价格仍将处于下行通道。 对此，主要是增加高息贷款比重，优化贷款结构。 同时，通过降低存款端价格、优化结构来提高存款利率水平。 预计2024年利差将保持相对稳定。
利差下降，资产质量或承压
值得注意的是，随着净息差和利润受到影响，银行的核销和资产处置也会受到影响。
《2023年商业银行主要监管指标表（季报）》显示，去年四季度商业银行不良贷款率逐月小幅下降，分别达到1.62%、1.62%、1.61%和分别为1.59%，其中贷款损失率小幅上升。
中金公司分析认为，2023年商业银行关注类贷款占比将环比上升1bp至2.20%。 如果预计4Q23单季度核销后不良率同比上升20bp，则环比上升8bp至0.68%。 与此同时，2023年末拨备覆盖率环比下降2.7个百分点至205.1%。
鉴于此，中金公司提醒，需关注利差降幅超预期、资产质量压力超预期可能存在的风险。
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