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自生成式AI浪潮掀起以来，科技巨头的财务成绩单成为外界“审视”其AI投资成果的重要方式。
本周，谷歌、微软、Meta 和亚马逊公布了最新的季度财务业绩。 总体来看，这些巨头的核心业务都有所改善，营收同比实现两位数增长。 但就AI相关业务而言，他们的表现却截然不同。
微软与老对手谷歌当天再次“对峙”，而这一次微软在AI相关的云业务上表现得更加突出。 另一方面，亚马逊的云业务虽然也表现不错，但与同行相比稍显逊色。 至于Meta，广告仍占收入的90%以上，似乎还没有找到让AI发挥威力的方法。
随着科技巨头对人工智能的投资不断加大，投资者越来越关心人工智能能否转化为实际回报。 财报发布后，微软凭借强大的生成式AI策略成功抢占市场先机，赢得了华尔街的青睐，而谷歌、亚马逊和Meta都受到了一定程度的冷遇。
《华尔街日报》指出，运行先进人工智能模型的成本可能是科技巨头将人工智能产品转化为实际利润过程中的一大障碍。 微软企业战略总监 Chris Young 认为，人工智能的投资回报需要更多时间。
“战争”成果初显，微软傲世
得益于投资带来的先发优势，微软在与谷歌等巨头的竞争中再次占据领先地位。
根据微软2024年第一财季（截至9月30日）财报，该公司营收为565.2亿美元，同比增长13%。 微软的收入可以分为三个部分：云业务、生产力和业务流程业务以及个人电脑业务。 其中，云业务收入最高，达到243亿美元，同比增长19%。
具体来说，微软的云业务包括Azure公有云以及其他服务器产品。 来自 Azure 和其他云服务的收入增长了 29%，高于分析师 26% 的预期。 服务器产品和云服务收入增长21%，也高于上一季度17%的增速。 这一切都得益于微软的生成式人工智能战略。
另一方面，根据谷歌母公司发布的2023年第三季度财报，谷歌营收和盈利均好于预期——总营收为766.9亿美元，同比增长11%； 调整后每股收益为1.55美元，同比增长。 46%。
不过，在云业务方面，谷歌的表现却低于预期。 第三季度谷歌云营收84.1亿美元，低于市场预期的86.4亿美元； 营业利润为2.66亿美元，而市场预期为4.336亿美元。 更值得一提的是，本季度也是谷歌云11个季度以来增长最慢的一个季度：该业务部门的收入当季增长了22.5%，而去年同期增长了37.6%，去年同期增长了32%。去年第四季度，今年为32%。 第一季度和第二季度均增长28%。
面对两张不同的“成绩单”，市场的反应也大不相同。 10月24日美国股市收盘后，微软股价上涨近4%，随后下跌6%； 25日收盘，微软上涨逾3%； 其股价收盘下跌9.6%，创2020年3月以来最大单日跌幅。
美国投行董事总经理、资深股票分析师艾夫斯对《每日经济新闻》记者表示，24日收盘后谷歌股价承压的主要原因有两个。 一是云收入增长轨迹的不确定性； 另一方面是由于第三季度营业利润率低于市场预期约60个基点。
除了微软和谷歌之外，亚马逊和Meta本周也交出了2023年第三季度的“成绩单”。 亚马逊第三季度营收同比增长13%至1431亿美元，高于市场预期的1414亿美元。
从AI相关云业务来看，亚马逊AWS本季度销售额接近231亿美元，同比增长12.3%。 增速远慢于竞争对手微软和谷歌，这也表明亚马逊正在失去云领域的市场份额。 美股26日收盘，亚马逊收跌1.5%。
另一方面，虽然Meta CEO扎克伯格曾表示公司正在探索AI的具体发展计划，但从目前的财报来看，Meta的98.5%以上的收入来自于广告，因此公司整体收入基本相当于在广告业务方面，我们还没有看到Meta在AI方面的有效性。
Meta该季度营收为341.46亿美元，较去年同期增长23%； 净利润同比增长164%至115.83亿美元。 25日美股收盘后，Meta股价上涨逾4%。 不过，26日美股收盘时，Meta下跌3.73%。
不过，有一点可以肯定，Meta 在广告收入方面的出色表现也离不开 AI 的贡献。 扎克伯格在发布第二季度财报时透露，人工智能推荐内容是订阅中增长最快的内容项目。
随着“战争”的扩大，我们距离实现高回报还有多远？
在过去一年的AI炒作热潮中，越来越多的科技公司涌入其中，AI投入不断加大。
近日，微软发布了公司董事长兼首席执行官萨蒂亚·纳德拉（Satya ）致股东、同事、客户和合作伙伴的年度信。 信中，纳德拉多次提到云和人工智能，因为它们是微软当前和未来战略的核心。 今年4月，外媒还透露微软已先后向该公司投资130亿美元。 《每日经济新闻》记者从财报中发现，微软的研发投入较去年同期略有增长，达到66.6亿美元，主要是“受到云工程等业务的推动”。 谷歌在AI方面也下了很大的决心。 其第三季度财报显示，在AI计算及相关技术基础设施投资的推动下，谷歌资本支出达到81亿美元。 此外，据外媒报道，谷歌已承诺向人工智能初创公司提供20亿美元的财务支持。 谷歌先期投资5亿美元，并同意随后增加投资。
尽管Meta尚未找到开发生成式AI的方法，但扎克伯格在财报电话会议上重申了公司对AI的重视，并表示到2024年，AI将成为Meta在工程和计算资源方面最大的资源。 投资领域。
除了上述各大互联网巨头之外，芯片巨头高通也在积极谋划。 10月24日，高通将生成式AI作为峰会的主题，并宣布推出采用新一代Oryon CPU的PC X Elite处理器。 高通CEO表示，生成式AI已进入PC、手机等核心消费电子产品，未来还将扩展到XR、汽车等领域。
生成式AI已成为2023年科技行业最热门的关键词，市场对其仍抱有积极的预测。 据研究公司称，到 2023 年底，美国 25% 的互联网用户将至少每月使用生成式人工智能，高于 2022 年底的 8%； 到2024年，这一比例将上升至33%。
然而，随着投资成本的增加，投资者现在更关心AI能否转化为实际回报。 从最新的财报来看，只有微软达到了华尔街的预期。
有分析指出，微软的优势在于，其目前大部分业务收入来自于向企业销售软件和云服务，而企业更倾向于尽早为技术付费，因为这些技术可以帮助企业实现从编码到电子表格的一切分析。 实现PPT制作的自动化。
艾夫斯对《每日经济新闻》记者分析称，“微软在AI和云业务方面仍处于重大机遇的早期阶段，这个季度（业绩）对公司来说是一个重大利好因素，显然是在右边”未来它将占领这个市场的很大一部分。”
但对于谷歌来说，问题更为复杂。 该公司一直在积极将人工智能融入其搜索产品中，但其搜索业务的主要收入来源是广告，而其云计算业务（包括基础设施和数据分析平台以及面向企业客户的生产力和协作工具）在搜索业务中所占份额较大。总收入。 一直徘徊在10%左右，仍远远落后于云领域的龙头微软。
艾夫斯告诉记者，“我们提高了谷歌第四季度和2024年的广告预测，但降低了云预测，等待其中期增长轨迹变得更加清晰。”
《华尔街日报》本月撰文称，大型科技公司正在努力应对将人工智能产品转化为实际利润的挑战，而运行先进人工智能模型的成本可能是这一过程中的重大障碍。 当前与人工智能计算能力相关的成本挑战使得人工智能服务的固定费用模式存在风险，因为客户使用量的增加可能会增加运营成本并导致公司潜在损失。 微软企业战略总监 Chris Young 也认为，AI 投资的回报还需要更多时间。
投资者的热潮注定会逐渐降温。 科技巨头如何将人工智能融入到自己的产品中，并转化为实际利润，将是未来关注的焦点。
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