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资本市场积极信号不断释放，境内外资本信心得到有力提振。 以北向资金为代表的外资近期表现活跃，连续六个交易日净买入突破500亿元。 多家外资机构近日表示，随着政策加强，我国经济有望持续复苏，积极看好下半年中国股市的投资前景。
市场信心显着提振
7月24日召开的中央政治局会议提出，要活跃资本市场，提振投资者信心。 7月31日召开的国务院常务会议再次强调，要活跃资本市场，提振投资者信心。
业内人士表示，近期政策可能更加重视资本市场，预计下一阶段将出台一揽子措施，激发资本市场活力，增强市场功能。 在此背景下，包括境内外资金在内的多渠道资金信心或将得到有力提振。
“一系列稳定经济增长政策的提出，极大提振了市场信心，预计下半年我国经济将加速复苏，制造业PMI有望重回扩张区间，超繁荣与收缩之间的50%分水岭。” 前海开开基金首席经济学家杨德龙对《经济参考报》记者表示，“未来可能会有更多刺激消费增长的措施，从而拉动内需的复苏。反映在资本市场上，稳定经济增长政策的逐步落实，我国资本市场迎来了反转机遇，而上述会议释放的积极信号无疑是市场反转的催化剂。
“总体来看，政治局会议的整体基调总体符合我们的预期，也有一些小惊喜。未来可能会继续出台相应的定向支持措施。” 瑞士百达财富管理亚洲宏观经济研究总监陈东表示，与4月份的会议相比，本次会议定下了更加亲增长的基调。 未来几周需要关注的是是否有与可持续复苏相关的政策措施来促进经济增长并提振市场情绪。
外资看好股市
事实上，以北向基金为代表的外资近期反应明显积极。 近六个交易日净买入金额已超538.49亿元，其中包括贵州茅台、宁德时代、东方财富、五粮液、比亚迪、平安等，北向资金净买入个股超10亿元。 今年以来，北向资金净买入金额已达2303.36亿元。
“北向资金近期快速流动。一方面，随着美联储7月再次加息，市场预期当前加息已接近尾声。受此影响，近期北向资金走强。一方面，人民币汇率导致部分北向资金回流；另一方面，国家正在稳步复苏，宏观经济叠加A股整体估值处于历史低位，具有较高的配置价值，这使得北向资金加大A股配置。” 川财证券首席经济学家、研究院院长陈力告诉《经济参考报》记者。
杨德龙进一步表示，随着稳增长一揽子政策的逐步落实，市场向上的趋势越来越明显。 目前，市场已逐步验证了三个拐点：一是经济拐点。 多部门逐步出台稳定经济和资本市场的政策。 下半年，经济复苏有望加强，复苏势头加快。 二是市场拐点。 随着投资者信心的恢复，下半年市场有望迎来反弹机会。 三是市场风格转换拐点。 上半年市场风格偏向主题、概念，逐渐转向业绩。
与此同时，多家外资机构近期纷纷表示，积极看好下半年中国股市的投资前景。
“近两年，大宗商品价格大幅上涨，上游利润在全部A股中占比较高，对下游企业的利润率造成了一定程度的压制。不过，今年以来，大宗商品价格有所回落，半年后还会进一步下跌，这将形成两个影响。 瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，一是上游行业利润占比下降，A股整体估值上升；二是下游利润率因大宗商品价格下跌而有所恢复，这使得A股整体估值有所提升。也将对整个A股市场产生一定的积极影响，随着基本面更加向好以及复苏的实现，A股的风险回报率将比之前更具吸引力。
“与发达市场相比，目前中国股市的估值颇具吸引力。 中国股市目前处于历史估值的低端。 当前市盈率比 MSCI 中国过去 5 年平均 12 个月远期市盈率低 2 条 较差。 截至2023年5月末，MSCI中国指数较美国市场折让48%。”景顺集团中国内地及香港首席投资官马磊表示，“中国的盈利复苏已步入正轨。 随着经济持续走强，股本回报率（ROE）预计将改善。 在流动性方面，我们预计北向和南向资金流将出现结构性上升。 如果美联储降息或稳定利率，这可能有助于进一步增强南向流动性。”
富达国际全球首席投资官安德鲁·麦卡弗里近日也表示，目前中国市场的估值具有吸引力，各行业的盈利修正都在等待触底反弹。 即将到来的半年报业绩期或将带来惊喜。 ，中国市场中长期投资有利因素保持稳定。
对外开放不断加强
证监会召开的2023年年中工作座谈会提出了进一步深化资本市场改革开放等六项重点任务。 会议具体提出，要统筹开放和安全，做好境外上市备案和管理，推出更多“绿灯”案件。
与此同时，近期，国家发改委等相关部门作出部署，加大吸纳外资力度。 国家发改委在日前举行的新闻发布会上表示，下一步将构建更高水平的开放新体系，全面优化营商环境，以国内循环吸引全球资源要素。
在一系列开放举措的支撑下，我国资本市场规模不断扩大，外资机构在中国市场的布局不断加强，人民币资产的全球吸引力日益凸显。
例如，监管部门最近批准农银理财有限公司与法国巴黎银行资产管理控股有限公司合资设立农银理财有限公司。 我国多家外资控股合资财富管理公司将开业运营。 今年6月，外商独资基金机构施罗德基金管理（中国）有限公司也发布成立公告，宣布获得《中华人民共和国证券期货业务经营许可证》由中国证券监督管理委员会颁发。
“随着注册制改革的实施，A股上市公司数量大幅增加，总数超过5000家，总市值超过85万亿元。债券、基金、REITs等市场、指数、期货、衍生品稳步快速发展，为全球投资者提供一站式、多元化的投资选择。” 中国证监会副主席方星海日前在2023年全球投资者大会上表示，受益于中国经济规模不断扩大、质量不断提升，中国资本市场已成长为世界资本市场。 全球第二大市场拥有全球最多的投资者和最活跃的交易。
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