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11月30日，中国保险资产登记交易系统有限公司（简称“中国保险资产登记”）发布了5只保险资产支持计划（业内称为“保险资本版ABS”）的集中登记信息。 截至目前，今年前11个月，保险资ABS注册数量已达76户，总规模达3814.5亿元，数量和规模均创历史新高。
业内人士认为，宏观经济发展、政策支持、市场需求增加等因素共同推动了保险版ABS的爆发式增长。 保险版ABS不仅是保险资金更好服务实体经济发展的重要途径，也是保险资金的重要投资领域。 未来，预计仍将持续快速增长的趋势。
保险资产支持计划本质上是一种资产证券化产品。 由于是非标产品，被业内称为保险版ABS。
保监会公开信息显示，今年前11个月，已有14家保险机构注册保险版ABS，总数76家，规模3814.5亿元。 数量和规模均创历史新高。 其中，光大永明资产、华泰资产、嘉嘉资产等8家机构注册规模均超200亿元。
光大永明资产向《证券日报》记者表示，从监管角度来看，中国保险登记制度改革以来，基础设施建设稳步推进，保险版ABS登记效率提升，推动了保险登记制度的快速增长。近年来注册规模不断扩大，能够更好地满足发行人（原股东）的资金运用需求。
数据显示，2019年，中国保险推出资产支持计划登记系统。 2019年至2022年，在保监会注册/登记的保险资产支持计划数量分别为8个、24个、37个、65个，注册/登记规模分别为115亿元、713亿元、1562亿元。分别为元。 、3045亿元。
从需求来看，光大永明资产表示，目前流动性比较充裕，包括银行资金特别是理财基金在内的金融各方对资产的需求较大。 同时，业内普遍认为，ABS以基础资产多元化为重要特征，在风险收益匹配方面更具性价比，而作为非标产品，保险版ABS具有较高的性价比。与标准ABS相比有一定的收益率溢价。
人保资本保险资产管理有限公司（简称“人保资本”）党委书记、总裁万一清近日在署名文章中提到，宏观环境为保险业发展提供了广阔空间ABS业务版本。 比如，稳定经济的特殊政策不仅丰富了资产供给，也刺激了盘活存量资产的需求，市场对优质资产的需求旺盛。 同时，我国在基础设施等领域积累了大量优质存量资产，急需通过资产证券化盘活，形成存量资产与新增投资的良性循环。
业内人士认为，目前优质资产相对稀缺，保险ABS市场具有增长快、空间大的特点。 在供需双拉动下，市场规模将持续快速增长。
保险版ABS在满足融资客户多元化资金需求的同时，还通过结构性设计满足了不同风险偏好的投资者的需求，保险版ABS可以摆脱对主体信用的依赖，满足不同风险偏好的投资者的需求。保险资产管理机构。 发展需要。 保险版ABS更多依赖于现有基础资产的质量。 在资产短缺的背景下，保险版ABS业务成为保险资管拓展项目来源的重要渠道，有助于快速扩大业务规模、丰富产品体系。
不过，从保险版ABS的现状来看，虽然其规模增长迅速，成为保险资管行业重要的另类投资产品之一，但其在保险资管公司各项业务中的绝对规模和占比仍然很小。 《中国保险资产管理行业发展报告(2023)》显示，截至去年底，保险资产管理公司各项业务中，保险资产版ABS占比仅为0.63%。
对此，光大永明资产认为，从风险收益匹配的角度来看，目前能够同时满足风险控制标准和收益率要求的资产比例较小； 同时，从条款和流动性来看，保险资金版ABS对于保险来说非常重要。 长期配置资金或短期交易配置仍存在一些不足； 此外，在投资保险版ABS的过程中，投资授权、审核与风控、交易操作、系统建设等都必须进行梳理或优化。 对于中小保险机构来说，合适的机制还需要一个过程。
在万一清看来，保险版ABS将继续成为保险资管行业的重要增长点和另类投资的重要组成部分，成为保险资管机构精准服务实体经济的重要方向。
据了解，今年年初，人保资本党委决定将保险ABS业务作为战略转型的重要方向，大力推进保险ABS业务及配套体系建设。 人保资本积累了全方位的保险资ABS业务资源，并于今年8月推出了首单供应链保险资ABS。 尽快推动其他获批的保险资ABS项目落地，进一步增强服务实体经济的能力。
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