财经新闻网消息：
今年，国际金融市场经历了“穿越火线”的过程。
金融脆弱性加速暴露
2023年，国际金融市场将“负重前行”，金融脆弱性加剧。
3月，美国硅谷银行破产引发欧美银行业危机，部分欧美银行期限错配风险加速显现。 不到两个月，硅谷银行、银行、First 银行相继倒闭。 危机大洋彼岸蔓延到欧洲——瑞士信贷这家百年银行黯然退出，被瑞银集团以30亿瑞士法郎收购。
受美联储收紧货币政策影响，原本被视为“优质资产”的商业地产预期持续恶化。 全球最大另类资产管理机构黑石的商业房地产抵押贷款支持证券（CMBS）于2023年3月违约，黑石房地产投资信托遭遇“赎回潮”。
全球央行加息的“后遗症”远不止于此。 随着全球债务规模持续上升，多国政府的财政可持续性面临新的考验。 国际金融研究所（IIF）的数据显示，2023年上半年，全球公共和私人债务达到307万亿美元。 最新增量债务中超过80%来自发达国家，其中美国、日本、英国和法国增幅较大。
2023年，美国政府债务将触及31.4万亿美元的债务上限。 经过数月的僵局，美国国会两党就债务上限问题达成协议，将联邦政府31.4万亿美元的债务上限暂停至2025年1月1日。
滚动的债务“滚雪球”正在引发财政担忧。 时隔近12年，美国信用评级再次被下调。 8月，国际评级机构惠誉宣布，由于政府治理能力恶化、政府赤字上升、债务规模持续增长，中期将美国长期外币发行人违约评级从AAA下调至AA+。财政挑战和经济衰退风险。 11月，国际评级机构穆迪宣布将美国主权信用评级展望从“稳定”调整为“负面”。
在债务上限问题搁置的情况下，美国财政部恢复了大规模债券发行。 美债供需平衡被打破，“全球资产定价之锚”再度掀起波澜。 10月美债10年期收益率强势升至5%以上，全球债市“风暴”再次上演。
利率飙升加剧了债务支出负担，凸显了发展中国家的债务脆弱性。 世界银行《2023年国际债务报告》显示，2022年中低收入国家用于偿还公共外债和政府担保债务的支出达到创纪录的4435亿美元。仅过去三年，就有18个主权违约。发生在10个国家，这个数字超过了过去20年的总数。 据报道，随着支付主权债券息票的“宽恕期”窗口正式关闭，埃塞俄比亚正式进入主权债务违约状态。
发达经济体央行加息即将结束
经过一年半多的加息周期，2023年全球主要经济体将进入抗通胀“最后一公里”。近40年来最激进的加息浪潮将在2023年逐渐退去。 2023 年。
从最新数据来看，央行“去通胀”的成果显而易见。 作为美联储最青睐的通胀指标，美国11月核心个人消费支出（PCE）价格指数同比回落至3.2%，为2021年4月以来的最低水平； 环比增长0.1%，低于市场预期的0.2%。 欧元区通胀压力也明显缓解。 居民消费价格指数（CPI）同比涨幅已从过去的两位数高位大幅回落，通胀率正逐步逼近2%的目标。
随着通胀降温，各国央行逐渐放缓加息步伐，“暂停加息”成为共同选择。 整个2023年，美联储在1月、3月、5月和7月的利率会议上加息25个基点，而在其他四次会议上选择“维持利率不变”。 联邦基金利率目前维持在5.25%。 至 5.50% 范围。
频频摆出“鹰姿”的美联储显出“转鸽派”迹象。 在今年最后一次利率会议上，美联储主席鲍威尔释放了降息信号，表示降息已经开始进入视野，并承认这是会议讨论的话题。
与美联储相比，欧洲和英国央行对于降息仍持谨慎态度。 欧洲央行行长拉加德表示，政策制定者在12月货币政策会议上根本没有讨论降息问题。 拉加德还警告说，政策制定者在对抗通胀方面不应放松警惕。 尽管如此，市场普遍预期各央行加息周期即将结束，焦点将进一步转向未来降息时机。
2023年，日本央行将成为国际金融市场的“灰犀牛”。 在经济复苏前景逐渐明朗、通胀具有一定可持续性的背景下，日本央行年内两次灵活调整收益率曲线控制（YCC）政策，货币政策正常化进程不断推进。逐渐进入人们的视野。
长期以来，日本一直是全球利率的“洼地”。 国际基金通常以低利率投资日元，并投资于全球其他市场的高利率资产。 分析人士认为，随着日本央行逐步转向货币政策，这也意味着上述套利交易可能开始逆转，海外资金回流日本将对全球市场流动性产生影响。
展望2024年：全球经济或将缓慢复苏
岁末年初，2023年的风风雨雨即将结束。 展望2024年，在地缘政治、全球大选年等不确定因素交织下，全球经济走势将如何解读？
2024年，海外央行的去通胀力度终于“交出”，高通胀、高利率环境或将有所缓解，但货币紧缩的“迟滞”传导效应也将充分显现。 国金证券认为，虽然全球通胀压力明显缓解，但去通胀任务难以完成。 核心CPI粘性较高，通胀持续回落的经济“牺牲率”趋于上升，使得全球经济更容易陷入“准滞胀”泥潭。
全球经济在曲折中持续复苏，分化趋势或将延续。 国际货币基金组织（IMF）10月发布的《世界经济展望报告》预测，全球经济增长将从2022年的3.5%放缓至2023年的3.0%和2024年的2.9%。随着货币政策紧缩开始生效，增长将放缓。发达经济体的增长率预计将从 2022 年的 2.6% 放缓至 2023 年的 1.5% 和 2024 年的 1.4%。
中国民生银行首席经济学家团队认为，随着主要国家继续维持限制性利率，2024年上半年全球经济增长动能可能进一步减弱，但下半年通胀有效回落后，主要国家经济增长动力将进一步减弱。货币政策可能会变得更加宽松。 新的复苏周期即将开始。
中国经济明显复苏向好，国际机构密集上调中国经济增长预期。 亚洲开发银行发布的《亚洲发展展望2023（12月版）》报告预计，2023年中国经济增长将达到5.2%，高于9月预测的4.9%。 2023年11月底，经合组织发布经济展望报告，将中国2023年经济增长预期上调至5.2%。 国际货币基金组织预计，2023年中国经济增长5.4%，2024年增长4.6%，较10月预测提高0.4个百分点。
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