燃料油:整体维持短期偏震荡的观点近期FU受到原油提振整体表现偏强,但是基本面并未出现有利驱动,因此向上空间或较为有限;而低硫基本面表现偏强,但是关注到近期新加坡低硫现货贴水和近月价差持续走弱,因此对高、低硫燃料油整体维持短期偏震荡的观点,关注原油端的波动。甲醇:盘面的博弈会加剧
聚丙烯:主力合约保持震荡周一,华东拉丝主流在7370-7450元/吨,聚丙烯期货主力收盘7470元/吨,上涨22元/吨。综合来看,供应压力不大,而下游需求相对稳定,上游将继续维持去库节奏,现货价格有一定支撑,而主力合约保持震荡,基差震荡偏强,LL-PP价差走弱,重点关注下游库存的变化情况。
当前国内锌矿加工费低位,海外干扰不断,关注矿端到冶炼端的传导,下游节后复工复产,以消耗原有库存为主,备货仍较疲弱。建议主力关注21300-500压力,多单注意利润保护。【操作建议】:主力关注21300-500压力,多单注意利润保护。
如果实际订单不及预期的话,棉价仍存回调压力,但由于产业链已经进入去库的中后期,整体偏向良性循环,叠加外盘近期走势强劲,郑棉下方空间预计也有限,短期预计维持在当前位置震荡盘整。大越期货:国内棉花金三银四消费小旺季即将到来,今年开年前两个月纺织品出口数据相对利好。
其次,进口方面,智利进口环比大增引发市场供应偏宽松的预期。需求方面,正极厂排产环比大幅增加,边际需求改善。4.后市来看,在环保问题的背景下,价格中枢有所抬升,叠加股商联动,近期市场情绪回暖,短期内仍或震荡偏强,关注锂矿拍卖事件。
国内市场来看,节后现货价格出货良好,现货价格走势较强,对盘面业有一定支撑,且当前主力合约移仓至2404后,盘面不再受到仓单压制,上方空间打开,但考虑到需求端短期内提振有限,预计盘面维持震荡走势。
相关机构公布的1-2月份地产销售同比大降,1-2月地方新增专债券也同比明显下降,春节后工地开复工率及劳务上工率表现偏弱,使得目市场对于螺纹需求预期弱化。需求方面,钢材价格持续下跌,钢厂盈利能力再度转弱,且近期钢厂停炉检修现象并未缓解,对焦炭采购意愿偏弱,仍有继续提降预期。
上游,佤邦实物税磨合没有新消息,继续等待1、2月份精锡及锡精矿进口数据,国内锡锭进口量前两个月较有限。下游,相关出口数据良好,社库压力虽大,但半导体回暖背景下,市场对国内锡市去库存有信心。高库存压力下,短期锡价上行受阻,有高位回调可能。
本周国内纸厂开工率上升,库存下降,价格整体持稳,部分品种小幅上涨,芬兰运输工会宣布码头自3月11日起进行为期两周的罢工,对供应有小幅影响,需要关注持续时间。
棉花:预计短期郑棉区间运行为主预计短期美棉仍宽幅震荡为主。整体来看,近期市场观望情绪严重,整体驱动偏弱,预计短期郑棉区间运行为主。白糖:短期以区间偏强对待
3月12日,星期二,晚籼稻期货主力合约保持不变,截止收盘,晚籼稻主力报2535元。2023/2024年度全球谷物库存量与消费量之比将达到31.1%,超过2022/2023年度同期的30.9%,全球供应形势继续维持在较为宽松的状态。
其中,乙二醇期货震荡走高,截止发稿主力合约小幅上涨0.63%,报4629.00元。乙二醇期货实时行情对于后市走势,东海期货表示,装置检修导致乙二醇价格低位回升,目前继续在4600中枢左右震荡。短期回转产情况将持续,乙二醇或将继续4500-4750中枢震荡。
仍需强调的是,虽然我们认为短期油价面临回调风险,但仍不建议做空油价,从中长期角度来看,整体原油低库存与OPEC+减产仍将继续为油价提供支撑,而宏观经济软着陆预期加强及中美需求持续修复条件下,油价回调仍有布局多单价值。
新湖期货分析称,近期供需基本面无大幅变化,氧化铝产量稳中有增,增量以北方为主。总体看供应有趋于宽松预期,现货价格支撑有松动,不过短期难有大幅下跌。期货价格缺乏有力驱动,短期维持震荡走势。方正中期期货指出,氧化铝供应端略有好转,未来有一定复产预期,现货价格持续回落。
其中,纸浆期货延续高位震荡,主力合约小幅收涨1.29%,报5970.00元/吨。近期新一轮阔叶浆外盘报价有所提升,下游促涨意愿开始显现。综合来看,国贸期货表示,年后到三月为开学前出版印刷旺季,产业开工率提高有利于纸浆需求上升,同时库存已经去化到中位数水平,海外进口量预计有所回落,有利于纸浆价格上行。
股指:权益市场出现回调国债:国债期货维持高位震荡国债期货收盘全线下跌,30年期主力合约跌0.07%,10年期主力合约跌0.06%,均高开低走,盘初创历史新高,5年期主力合约跌0.10%,2年期主力合约跌0.06%。预计短期内10年期国债收益率2.3%-2.4%之间波动,国债期货维持高位震荡。
铁矿石:预计矿价延续震荡偏弱走势多空交织下,预计矿价延续震荡偏弱走势。现货方面,吕梁低硫主焦煤报价维持2050元/吨;中硫主焦煤报价维持2105元/吨。焦炭:预计短期内焦炭市场或稳中偏弱运行港口方面,港口焦炭现货偏弱运行,市场交投氛围清淡。预计短期内焦炭市场或稳中偏弱运行。
国际市场方面,宏观层面的扰动仍在继续,鲍威尔偏鸽派发言称,对降息有信心不是很远,昨日美元指数大幅下挫,推动美棉价格重心上移。近期美棉期价波动较大,基本面影响有限。综合来看,目前国内棉花供需宽松,需求恢复较预期有一定差距,但整体驱动有限,预计短期郑棉区间运行。
盘面玉米短暂回调,因下方空间有限,盘面回调仍可再度布局多单。
分析观点:预计豆二短期或持续反弹国内大豆到港量阶段性下降,但大豆市场供给充裕,预计豆二短期或持续反弹,注意美国中西部产区春播天气及大豆到港等情况。
液化气期货实时行情中国样本企业液化气库容率水平在28.42%,较上期上升1.22%。3月CP较上月持平,对期价有一定支撑,当前工业需求短期稳定,PDH装置即期利润偏弱,开工率偏低,期价上行驱动偏弱,但04合约没有仓单注销的压力,液化气短期将震荡偏强运行。从盘面走势上看,短期以震荡偏多思路对待。
昨日,沪铝期货震荡偏强运行,主力合约报收于19130元/吨,环比上涨0.39%。正信期货:短期内,供需双弱之下,盘面价格很难走出趋势,短期维持对沪铝价格区间震荡的观点不变,预计沪铝主力04合约价格运行区间为18600-19300,关注下游复工进度及库存累库程度变化。
燃料油:向上空间或较为有限本周FU受到原油提振整体表现偏强,但是基本面并未出现有利驱动,因此向上空间或较为有限,关注原油端的波动。预计在当前供需两弱的背景之下,沥青整体价格窄幅震荡为主,关注成本端高原料贴水和弱供需的博弈。pta供应充足,下游需求恢复下,预计PTA价格偏弱震荡。
国债:国债期货维持高位震荡预计短期内10年期国债收益率2.3%-2.4%之间波动,国债期货维持高位震荡。
铜市中短线倾向供求两旺,行情震荡,趋势上高位空配。宏观层面市场对降息的交易逐渐降温,得益于美国强韧的经济以及人工智能等产业周期的带动,衰退交易也迟迟未见,所以海外宏观预期仍处在摆动的不稳定状态,短期市场交易国内旺季需求验证,当前价格相对持稳在68800附近。
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