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然而，凯投宏观( )似乎并不认同这一观点。 知名研究公司的数据显示，美国股市的反弹不会结束，标普500指数至少会持续飙升到2026年，美联储降息幅度远超预期。
该公司的经济学家预测，到 2025 年底，标准普尔 500 指数将飙升至 6,500 点，比当前水平高出约 25%。 这可能是目前华尔街机构中最乐观的。
这与“悲观”观点相反。 一些市场专家警告称，在人工智能热潮的推动下，美国股市的飙升看起来就像一个即将破裂的巨大泡沫，股市调整即将到来。 法国兴业银行全球策略师爱德华兹表示，美国股市正在反映出历史性泡沫，崩溃可能迫在眉睫。
双线资本首席执行官、“新债券之王”杰弗里·冈拉克（ ）警告称，AI浪潮下疯狂的股市让他想起了互联网泡沫，并预测未来将出现顽固的通货膨胀和经济衰退。
冈拉克称当前市场是由“贪婪”驱动的，并表示他只会投资等权重指数，并且“对拥有科技‘七巨头’不感兴趣”。 “感觉很像 1999 年，”他说。 “纳斯达克指数在 1999 年第四季度飙升了 80%，但 12 个月后却比其峰值下跌了 85%。”
但凯投宏观指出，美股看起来并不像前几个时期那样被高估。 标准普尔 500 指数的希勒超额周期性市盈率 (ECY) 反映了股票相对于债券的估值，但仍未达到 1929 年和互联网泡沫时期的水平，表明股市可能仍在苦苦挣扎。 将“显着增加”。
该公司在最新报告中写道：“我们预计，随着股市泡沫继续膨胀，‘风险’资产，尤其是股票，未来几年将继续跑赢‘安全’资产。”
降息或超预期
同时，该公司表示预计美联储将很快降息，且降息幅度可能远超市场预期。 该公司预计，美联储可能会在 6 月份首次降息，并最终在 2025 年中期降息 200 个基点，降幅幅度将超出市场预期。
报告称：“由于经济势头良好，他们也可能会继续按兵不动，直到7月份。尽管如此，我们仍然预计降息幅度将超出投资者的预期。”
这也与美联储官员近期的表态不符。 本周多位高官密集表态，暂时不考虑降息。 达拉斯联储主席洛根周五表示，“此时考虑降息还为时过早”； 鲍曼行长重申，现在“还不是”降低借贷成本的时候。
亚特兰大联储主席博斯蒂克近日多次强调，预计今年四季度仅降息一次。 明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利表示，如果通胀停止降温且经济保持强劲，可能没有必要降息。 CME Fed Watch工具显示，美联储“6月首次降息”的概率大幅下降至46.1%。
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