财经新闻网消息：
近年来，私募股权风险投资基金以“投早、投小、投科技”为主线，在推动创新资本形成、支持科技创新、提高资本市场直接融资比重等方面发挥了积极作用。 。 特别是注册制改革以来，科创板近90%的企业、创业板近60%的企业在上市前都获得了私募创投基金的支持。
以社保基金、保险资金、银行资金、慈善基金等为代表的长期资金，资金稳定、期限长、追求稳定收益，与私募股权、创投基金的投资偏好非常吻合。 私募股权风险投资基金投资的典型特点是初创阶段、中小企业和高科技。 他们投资的企业往往研发投入大，回报周期长。 “长期钱”的流入，可以让基金更好地陪伴企业成长，分享长期价值投资。 其带来的巨大回报也可以壮大战略性新兴产业，加快新生产力发展。
正是因为长期资金至关重要，监管层不断优化私募股权创投基金投资的政策环境。 例如，2021年底，原银保监会发布《关于修改保险资金运用领域部分规范性文件的通知》，允许保险资金投资非控股股东实际控制的股权投资基金。保险金融机构，取消保险资金投资单一创业投资基金的要求。 募集资金规模的限制； 2023年底，财政部发布《全国社保基金境内投资管理办法（征求意见稿）》，明确全国社保基金开展直接股权投资和私募基金投资; 全国社保基金最大的投资权益类资产的比例可以达到30%。
但从资金来源来看，目前私募创投基金的长期“蓄水池”资金供给依然不足。 长期资金占比较低，规模较小。 与海外成熟市场存在较大差距。 尽管近年来私募股权创投基金长期资金投资限制有所放宽，但仍有相当大的扩张空间。 对此，市场也有呼声支持全国社保基金和地方社保基金适当提高私募创投基金实际投资比例，支持保险机构提高保险资金配置创业投资的比例资本金，增加银行资金支持私募基金发展。 相关政策等
笔者认为，除了放宽长期资金“不能投资”的限制外，还必须解决“不愿意投资”的心理负担。 当前，受市场环境影响，私募创投基金“募、投、管、退出”环节并不顺畅，面临项目不确定性高、预期收益低、投资难度大等问题。在退出中。 在此形势下，私募和创投基金管理人不仅要提高专业水平、增强投研能力、发掘优质标的，还要考虑长期资本风险的高度敏感性以及建立有效的投资管理体系的必要性。风险管理系统。 。 此外，私募股权和风险投资基金的退出渠道也需要拓宽。 除了通过IPO、并购等传统形式退出外，还需进一步探索发展私募股权和创投股权转让、股权投资基金实物配股等新形式。
树无根必枯，水无源则枯。 只有深挖私募创投基金的长期“蓄水池”，营造长期资金“愿来、留得住”的环境，才能真正为民营企业的发展提供源源不断的资金。股权风险投资产业并引导其流动。 在国家重大战略领域推动高水平科技自主，推动经济高质量发展。
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