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近期黄金和比特币价格波动较大。 国际金价已突破2100美元/盎司大关，比特币一度触及7.3万美元高位。 分析人士认为，避险需求和投资投机需求、美联储货币政策预期、供需变化等综合因素是此次价格大幅上涨的主要原因。
比特币的价格自去年第四季度以来一直在上涨，今年已经上涨了约60%。 近期，价格经历了较多的起伏。 3月份，纽约市场黄金期货一度站上2200美元/盎司上方，本月涨幅超过5%。
避险需求旺盛，美国信用受损。
作为传统的避险资产，黄金价格上涨首先反映出市场出于多重考虑的避险情绪上升。 从乌克兰危机升级，到巴以新一轮冲突爆发，再到红海危机持续加剧，近年来多国央行不断增持黄金，价格也随之上涨。黄金进入一轮持续上涨。
理论上，美国债务也被认为是“安全资产”，但今年年初，美国联邦政府债务超过34万亿美元。 达拉斯联储前行长理查德·费舍尔此前表示，如果美国政府继续借入更多资金，债券市场供应过剩最终将推高国债收益率。 这将造成债务上升和利息成本上升的恶性循环，美国政府必须花费更多的钱来偿还债务。
美国银行策略师近期表示，美国债务扩张步伐持续加快，预计将在不到100天内从34万亿美元升至35万亿美元，这有助于解释为何黄金和比特币等资产价格接近达到或超过历史高点。
美国经济学家大卫·戈德曼近日在媒体文章中表示，外国央行持有3.4万亿美元美国国债，外国人持有的美国国债总额超过8万亿美元。 俄罗斯外汇储备被没收促使许多官方和私人外国投资者转向黄金。
自乌克兰危机升级以来，美国冻结了俄罗斯央行在美国的资产，并禁止美国人与俄罗斯央行、俄罗斯联邦国家财富基金和俄罗斯财政部进行交易。 这意味着俄罗斯央行在美国的资产或者美国人控制的资产被冻结。 2022年2月，美国宣布冻结阿富汗中央银行数十亿美元外汇储备。 据阿富汗央行前行长阿吉迈勒·艾哈迈迪透露，他此前曾在社交媒体推特上披露，阿富汗央行持有约90亿美元资金。 美元外汇储备，其中约70亿美元存放在美国银行。 分析人士认为，多国央行开始大规模购买黄金，以避免在某些情况下出现类似损失。
得到美国当局背书，比特币“暴涨”
近期比特币价格的飙升，不仅是因为传统投资市场无法满足投资或投机需求，还因为美国监管部门对比特币监管历史性放松，导致大量资金流入美国。美元资金进入比特币现货交易所交易基金（ETF）市场。 虽然近期比特币价格出现回调，但3月18日单个比特币价格仍在6.8万美元以上，处于近年来的高位。
美国证券交易委员会（SEC）于今年1月批准了比特币现货ETF，授权多家公司申请的比特币现货ETF获准交易。 这意味着机构和散户投资者将能够通过传统股票账户投资比特币，而无需直接持有比特币。
尽管SEC主席Gary 在声明中表示，委员会批准了部分比特币现货ETF股票的上市和交易，但这并不代表对比特币的认可或支持。 投资者应对比特币及加密货币相关产品的风险保持谨慎。
但这仍然刺激了投资，特别是投机需求，包括国际游资的炒作。 自比特币现货ETF在美国获批以来，加密市场开始期待其他虚拟货币现货ETF应用的前景。 近期，不仅是比特币，虚拟货币市场也出现了暴涨。
长期以来，以比特币、以太坊、瑞波币等为代表的虚拟货币并没有主权信用作为支撑，而是通过算法产生的。 因此，对于虚拟货币能否称为货币，业内存在相当大的争议。 但美国监管部门的政策变化被市场视为对虚拟货币的认可，其可投资性得到了市场更大程度的认可。
专家表示，比特币现货ETF的影响可以与黄金ETF相媲美。 自黄金ETF推出以来，黄金市场经历了较长时期的利好期，价格大幅上涨。 比特币现货 ETF 可能会遵循类似的轨迹。
美联储转向，供需再平衡
近期黄金和比特币的价格上涨一定程度上反映了市场对美元供应预期的变化。 以美元计价的资产与美元具有天然的负相关性。 因此，美联储的货币政策预期将会在一定程度上影响黄金和比特币。 硬币价格变化。 此外，近期这两个投资标的的供需关系也存在一定的变数。 有消息称其供应量将相对萎缩，这也会在一定程度上推高价格预期。
市场分析师认为，黄金的看涨动能源于市场对美联储将在6月份开始降息的预期。 随着美国通胀压力开始下降，美联储加息周期即将结束，宽松预期不断释放，将导致市场利率走低，美元下跌，这将带来其他以美元计价的资产还有上涨空间。
此外，实际生产层面的供需关系变化也对市场价格产生影响。 黄金方面，据《日本经济新闻》近日报道，由于矿脉资源逐渐枯竭以及全球劳动力成本的增加，黄金的生产成本达到了历史最高水平。 这让很多人相信，遭受损失的矿山迟早会停止开采。 在全球经济动荡的背景下，黄金作为避险资产，仍将维持在高位区间，仍有进一步上涨的可能性。
比特币方面，据媒体报道，今年4月将迎来四年一度的“减半”。 比特币是通过称为“挖矿”的过程产生的，由于算法设计的限制，新产生的硬币数量大约每四年“减半”。 这种固有的通货紧缩特征造成了其天然的稀缺性，并导致市场预期不断上升。 但由于比特币缺乏内在价值支撑，高位波动中不乏游资获利了结的情况。 据称，不少参与者都经历过“爆仓”。
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