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首支保险资金设立的私募证券投资基金近日揭开神秘面纱。 新华保险近日召开2024年第一次临时股东大会，审议其与中国人寿合资设立500亿元私募基金公司相关议案。 该基金的运作方式和具体投资也浮出水面。
多位保险资金股权投资经理2月28日对上海证券报记者表示，私募证券投资基金不属于保险资金可投资的范围。 该基金是专门为探索保险资金长期入市试点而设立的。 它是第一支发起设立的具有特殊目的和意义的私募证券投资基金。 如果通过私募基金投资股票，预计基金的运作方式和相关配套政策将更加灵活，能够更好地适应保险资金长期入市的要求。
重点关注市值大、流动性好、市场影响力高的优质上市公司
2023年11月29日晚间，新华保险发布公告称，与中国人寿各出资250亿元共同设立私募证券投资基金有限公司，基金规模500亿元。
据新华保险披露，原则上双方将在基金成立之日起一年内完成全部实缴出资（根据基金投资决策委员会的决定可调整）经理）。 也就是说，如果不调整实收出资计划，该基金将在年内完成实收出资。
最引起市场关注的是，新华保险在股东大会上披露了该基金的投资范围。 具体包括：上市公司股票，投资方式包括但不限于持续竞价、认购非公开发行股票（A股）/配售（港股）、配股（A股）/配股（港股）股票），以及单一或组合交易对手的大额交易或协议转让、优先配售可转债、再融资融券等； 货币市场基金、银行存款、国债逆回购等现金管理投资产品。
新华保险还在股东大会上明确，基金在投资股票市场时，将选择市值大、流动性好、市场影响力高的优质上市公司。 中国人寿此前表示，该基金拟投资于公司治理良好、经营稳健的优质上市公司股票。 按照市场化原则开展投资运作，根据市场情况抓住时机建仓，动态优化策略。
建立保险资金入市常态化长效机制
去年以来，监管部门频频表示将推动保险资金长期入市。 2023年初，原银保监会资本司发文提到稳步推进保险资金长期股票投资改革试点； 2023年8月，证监会相关负责人表示，将推动保险资金长期股票投资试点实施； 今年1月，证监会在2024年制度工作会议上表示，将加快推进保险资金长期股票投资改革试点。
保险资金长期股票投资改革试点正在加快推进。 在此背景下，上述500亿元私募基金的设立被业界视为保险资金长期试点市场进入的一次探索。
一位保险股权投资负责人告诉记者：“这只基金从成立到业界期待的支持政策都有一些特殊性。一方面，保险资金以前不能投资私募证券投资基金，这是一个监管问题，该部门首次对外开放；另一方面，业内预计基金会将获得一些优惠政策，如偿付能力计量、资产渗透、股权投资评估等方面的政策支持。 ”
私募证券投资基金有望解决保险资金长期入市的痛点。 多位保险股权投资经理告诉记者，作为长期资金的一类，保险资金过去长期难以入市的根本原因是受到多种因素的制约，包括偿付能力消耗、内部投资评估等
人们对私募证券投资基金的灵活性寄予厚望。 某保险公司股权投资部总经理表示，私募基金的底层设计可以更加灵活。 例如，共同建立合伙投资结构来投资股票，可以帮助保险资金降低一些风险。
保险资金的使用效率也将大大提高。 业内人士表示，业内预计监管部门将为前述500亿元私募基金提供更多政策支持，这将减少其对股票投资的一些约束和限制，解决保险资金面临的偿付能力消耗、评估等困难。压力。 可以提高资金使用效率，更灵活地应对市场变化，更好地提高资金回报率。
从数据来看，险资入市仍有较大空间。 国家金融监管总局披露的数据显示，截至2023年末，保险资金运用余额达28.16万亿元，其中股票、证券投资基金占比12.59%。 业内人士表示，这一比例距离保险股权投资比例30%的上限（符合条件的公司最高可达45%）还很远。 也就是说，大部分保险资金还有很大的入市空间。 。
基于此，业界既呼吁也期待建立保险资金入市长期试点常态化机制。 上述保险公司股权投资部总经理表示，建议监管部门将设立保险资金私募证券投资基金作为保险资金长期入市的常态化试点向资产负债能力评估等监管评级良好的企业开放试点权，让管理能力强的优秀机构发挥专业能力和主动性，提高保险资金使用效率，支持保险资金运用。资本市场长远来看。
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