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业内人士表示，从过往趋势和海外经验来看，我国指数投资市场即将迎来大发展时代，ETF市场有望走向规模化、多元化。 未来，市场规模效应或将进一步凸显，指数的迭代和完善将成为应对同质化等问题的发展方向之一。
许多基础广泛的 ETF 股票大幅上涨
从近一个月时间跨度来看，数据显示，截至12月22日，全市场ETF份额增加851.94亿份，环比增长4.40%，达到2.02万亿份； 日均成交额增加502.07亿元，环比增加2.02万亿元。 增长约49.59%至1514.55亿元。
从指数类型来看，包括跟踪科创50、科创100、上证50等在内的宽基指数ETF份额增长最为明显。 数据显示，截至12月21日，追踪科创50指数的所有ETF份额增幅超过100亿，位居各指数之首。 追踪科创100指数的各类ETF份额增加逾85亿，追踪上证50指数的各类ETF份额增加逾60亿，追踪沪深指数的各类ETF份额增加逾60亿300指数也上涨了近30亿。
具体到个别ETF产品，华夏基金科创50ETF和华夏基金上证50ETF近一个月份额增长均超过40亿股。 易方达基金科创50ETF、华夏基金科创100指数ETF、博时基金科创100指数ETF近一个月涨幅均超过20亿。
事实上，从今年以来的情况来看，除了宽基ETF份额大幅增长外，跟踪医疗、半导体、恒升科技、香港互联网股等领域的ETF产品也出现了大幅增长。份额大幅增加。 数据显示，跟踪科创50指数的ETF份额年内增加超过800亿，份额增幅超过100%，位居各指数之首； 恒生科技和沪深两市标的股票分别上涨逾470亿股和376亿股。 。 此外，中证医疗、恒生网络科技、300医药等标的指数份额增幅超200亿； 中证全纳半导体、南向互联网指数涨幅超百亿。
指数市场迎来“大发展”时代
今年以来，指数投资持续受到市场青睐。 以最具代表性的ETF产品为例，数据显示，截至12月22日发稿，市场ETF产品超过890只，总份额2.02万亿股，总资产净值1.98万亿元。 与2022年底相比，ETF数量和规模均大幅增加。 2022年，市场ETF产品763只，总份额1.44万亿元，资产净值1.61万亿元。 以此计算，今年以来，ETF数量、份额和资产净值分别增长了17%、40%和22%。
从近五年的情况来看，ETF数量从2019年底的284只增加到2023年的893只，数量增幅超过200%； 份额也从2019年的4881.27亿股增加到2023年的2.02万亿股，份额增幅达到300%。
“经过17年的发展，我国ETF规模将在2021年首次突破1万亿元，同时美国ETF市场规模首次达到1万亿美元。” 易方达指数投资部总经理林伟斌表示，美国从2010年的1万元增长，只用了十年时间，到2021年达到7万亿美元。如果历史发展节奏相似、可比，那么中国ETF市场或已进入黄金十年发展期。
从结构上看，目前市场ETF产品仍以股票ETF为主。 数据显示，目前股票ETF有720只，总份额为1.35万亿，分别占总量的80.63%和66.78%。 紧随其后的是跨境ETF，总数为105只，总份额为4311.32亿，占比分别为11.76%和21.33%。
“当前国内ETF尤其是权益类ETF的发展呈现三大特点：一是ETF市场实现了跨越式发展，正在走向规模化、多元化；二是权益类ETF加速扩张趋势已经确立。表现出“价格越低越好”，ETF多月净流入创历史新高；三是ETF等指数基金规模持续增加，与ETF规模存在剪刀差。被动投资和主动投资。” 华夏基金量化投资部执行总经理、基金经理徐激烈说道。
“随着市场有效性的逐步完善和指数投资意识的提高，我国指数市场将迎来大发展时代。” 林伟斌进一步表示，指数投资必须构建生态系统。 指数投资生态系统越强大，就越经济。 只有经得起风吹雨打，才能实现长远可持续发展。
以规模和创新应对同质化
随着市场不断扩大，我国ETF发展也面临着同质化程度高、产品规模分化巨大等问题。 “龙头企业聚焦广基，中小企业聚焦特色产业”似乎已成为共识。
数据显示，今年新发行的150余只ETF产品中，发行规模最大的是中国上证科创板，为38.95亿元，但仍有93只ETF产品发行规模低于5亿。元。 市场所有ETF产品中，最大的股票ETF已突破1000亿元，但规模在2亿元以下的ETF仍有368只，占比超过40%； 而规模5000万元以下可能触发清算条款的“迷你”ETF有131只。
在此背景下，如何应对ETF产品同质化竞争？ ETF未来将向何处发展？ 徐猛告诉记者，一方面，这意味着基金市场看好ETF的发展趋势。 因为看好长期赛道，各方都在积极参与。 另一方面，尽管当前ETF市场产品数量较多，但未来头部效应将会更加明显。 对于需要研发投入、人员维护、系统配置等支持的ETF产品，中长期将会出现明显的规模效应。
富国基金量化投资部ETF投资总监王乐乐表示，应加强对指数本身的研究，对指数进行迭代和完善。 从产品角度来说，就是通过“去伪存真”的方式打造目前市场流行的指数的改进版。 具体来说，ESG标准可以用来“排矿”指数成分股，排除治理不善、环境污染风险等未来可能面临处罚、缺乏业绩连续性的公司。 只有这样，才能更好地“打磨工具”、“创新工具”，增强投资者的获得感。
对于普通投资者如何参与指数投资，景顺长城ETF及创新投资部副总经理龚莉莉表示，“追逐某款热门ETF产品并不是最优方案，行业需要传递理念”证券投资的作用主要体现在降低风险，而不是将风险偏好推向极致以追求极高的弹性。 在巩丽丽看来，虽然风险偏好恢复还需要一段时间，但从资产性价比来看，目前A股的盈利能力和估值都处于相对底部，配置价值相对突出。 再加上美联储加息周期已达高峰，降息预期增强，从汇率和资金面来看，A股或将出现意外。
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