财经新闻网消息：
小盘题材的市场走势已经回落，风格转向大盘价值。 国君策略团队2月份对“指数市场结束转向中小增长”和8月份“高度不高波动较长，不靠预期而是靠交易”的判断领先于市场。 不过，目前小盘策略已成为市场共识。 与共识不同的是，我们认为小盘主题市场将走到尽头：1）小盘股交易优势大不如前。 大部分集中小盘股的板块一直在轮动上涨，小盘指数的估值也处于较高水平。 2）大盘股和小盘股交易的分化已接近极限。 沪深300交易占比不足20%，为2014年以来最低； 国民证券2000年交易占比35%，仅次于2015年牛市时期。 A股小盘股交易优势下降、交易极度偏离，表明筹码结构正在向市场风险偏好最高的投资者集中。 但在政策预期难以向上修正、经济行业普遍淡季的情况下，小盘股的交易结构就会变得不稳定。 风格转换将开始发生，现阶段应选择估值较低、现金流稳定的大盘价值股。
行业比较：下一阶段的思路是寻找具有低风险特征的大盘价值股。 市场充分回应了现有的政策预期。 在业绩真空期，行业中可追踪的变化数量有所减少。 新变化出现前的配置策略仍以稳定资产为主，重点关注低估值、低负债、现金流稳定的资产。 建议：1）高股息：利率下降，低估值、高股息的股票相对优势依然显着。 我们推荐电力/公路/运营商/石化； 2）热门产品：估值为十年来最低，受益于中低收入群体收入提高和平价消费趋势，推荐食品/乳制品/零食； 此外，除了大盘价值股外，我们还看好中期受益于全球金融状况改善和行业周期回升的电子/医药。
投资主题及个股推荐：数据要素/AI应用/智能汽车/海外产能。 1）数据要素：推荐公共数据提供商和运营商（保税科技/新点软件/深圳三达A/九源银海）。 2）AI应用：推荐具有内容创作优势的应用开发商（上影/腾讯控股）。 3）智能汽车：推荐高端智能驾驶产业链（伯特利/虹软科技）。 4）向海外输出产能：推荐汽车零部件（艾克迪）/五金工具（星科技）/跨境电商（华开易佰）。
风险提示：国内稳增长政策不及预期； 全球地缘政治的不确定性。
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