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10月12日，国内碳酸锂期货各合约品种罕见全线涨停，引起市场广泛关注。 此前，国内碳酸锂价格连续暴跌。
此次碳酸锂期货合约全部涨停。 这是否意味着碳酸锂价格拐点即将到来？
有专业人士接受记者采访时指出，只有整体需求好转才有可能出现拐点，而目前碳酸锂整体需求还不够好。
碳酸锂期货罕见集体跌停
10月12日，国内碳酸锂期货各品种合约一度触及涨停，这是碳酸锂期货上市以来罕见的现象。 碳酸锂期货主力合约当日收涨6.97%，报价为人民币/吨。
对于罕见的碳酸锂期货集体涨停，真锂研究首席分析师莫柯在接受记者采访时表示：“本次期货合约涨停主要受供给端影响，多家上游碳酸锂企业部分停产或以检修为名暂停运营，减产导致碳酸锂供应总量减少，现货价格趋紧，影响价格上涨。
国信期货研究员接受记者采访时表示，目前碳酸锂期货价格主要受供需边际变化带来的市场预期调整影响。 国庆假期后，受供应疲软影响，市场对碳酸锂基本过剩预期减弱，碳酸锂主力合约也逆节前跌幅上涨。 此前公布的略高于预期的新能源汽车和动力蓄电池产销数据再次提振市场情绪，导致主力合约12日高开，一路震荡直至涨停。
从供应端来看，上述国信期货研究员指出，SMM公布的9月碳酸锂产量环比减少8%，显示中游生产在利润挤压下已开始减产停产。 节前，志村锂业宣布部分基地检修。 市场对10月份的供应预期再次减弱。 据目前SMM统计，考虑到智村锂业10月碳酸锂减产3000吨以及其他锂盐工厂计划减产停产的影响，10月碳酸锂产量环比减少预计将扩大至12%，初步预计约为36,457吨。 市场对碳酸锂供需过剩的悲观预期有所减弱，使得市场上行力量更强。
从需求端看，国信期货研究员认为，10月11日，中汽协发布数据显示，9月份我国新能源汽车产销分别完成87.9万辆和90.4万辆，同比分别增长16.1%和27.7%。 %，环比分别增长16.1%和27.7%。 增长率分别为4.3%和6.8%，市场份额达到31.6%。 结合1-8月新能源汽车市场表现，我国全年新能源汽车900万辆的销售目标基本可以实现。 此外，中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，9月份我国动力及储能电池总产量77.4GWh，环比增长5.6%，同比增长37.4%，其中动力电池产量占比约90.3%。 终端需求略超预期，市场情绪升温，再次推高碳酸锂价格。
此外，上述国信期货研究员认为，市场对交割风险的担忧也是10月12日碳酸锂期货涨停的原因之一。9月中旬以来，碳酸锂主力合约2401的持仓量有所增加。逐渐增加，直至当天收盘数量7.6万手，比今年碳酸锂平均月产量3.7万吨高出近4万吨。 虽然中下游库存总量叠加仍处于较高水平，但实际达到交货标准的货物比例较小。 市场对交割产品不足风险的担忧进一步推动12日碳酸锂期货上涨。
值得注意的是，前段时间，碳酸锂期货连续下跌，出现阶段性巨额亏损。
以明年1月交割的碳酸锂期货为例。 今年7月上市后不久，该期货合约价格就达到了人民币/吨，但随后进入持续下跌。 近几日一度跌至人民币/吨，为区间内最大跌幅。 接近40%。
今年以来，碳酸锂价格多次上“过山车”，呈现“跌-涨-跌”走势。 据Wind数据显示，今年1月3日，国内电池级碳酸锂均价为50.97万元/吨，仍处于历史高位。 然而1-4月，碳酸锂价格却经历了“史诗级暴跌”。 截至4月25日，国内电池级碳酸锂均价报17.65万元/吨，较年初下降约65%。
从4月底开始，碳酸锂价格“触底反弹”，一度从不到18万元/吨上涨至6月16日的31.41万元/吨。随后，碳酸锂价格再次开始下跌。 Wind数据显示，截至10月12日，国内电池级碳酸锂均价为16.96万元/吨，较6月高点“腰斩”。
新湖期货认为，由于青海季节性减产，江西、四川部分盐厂因亏损相继减产。 据统计，9月国内碳酸锂产量环比下降11.9%至3.7万吨，预计10月将继续下降至3.4万吨。 此外，9月份智利对国内市场的碳酸锂出口量下降了25%。 碳酸锂价格跌破15万元后，随着接近江西云母企业的生产成本线，云母提锂企业“提价”意愿强烈。 9月部分上游企业放货后，目前碳酸锂上游库存不高。 在盐厂减产、进口减少、企业涨价的背景下，碳酸锂现货市场流通趋紧。
碳酸锂价格波动也影响上市公司
事实上，碳酸锂价格的变化也影响着上市公司的股价，尤其是A股市场的一些锂概念公司。 比如，多家锂概念上市公司股价也在10月12日大幅上涨，龙头股中赣锋锂业涨8.46%，天齐锂业涨6.98%。 但即便如此，由于年内碳酸锂价格累计跌幅较大，锂概念上市公司股价年内普遍仍出现较大跌幅，不少公司股价年内跌幅超过30% 。
此外，近几个月碳酸锂价格不断“下跌”。 对上市公司经营有何影响？ 会低于公司的成本线吗？ 作为投资者，记者致电多家上市公司证券部门询问。
永兴物资证券部一位工作人员表示：“目前碳酸锂的价格还没有跌破我们的成本线，我们在半年报中已经披露了成本，目前综合运营成本大概在5万多/元。”吨，均为不含税计算，成本约为7万元/吨。至于具体成本，每个矿石品位不同，生产工艺不同，导致每个企业的成本不同。”
此前，江西多家碳酸锂企业都曾“停产提价”，但上述永兴材料工作人员表示：“我们并没有说我们专门停产提价，只是正常情况而已。”国庆期间放假，节假日期间正常维护。” 关于碳酸锂价格“拐点”何时到来？ 该工作人员认为，重点还是要看需求的恢复情况。
赣锋锂业证券部一位工作人员表示：“碳酸锂的成本价格取决于矿石来源，对于盐湖来说，成本在3万-5万元，具体成本取决于地区。对于锂辉石来说，成本在3万-5万元之间。” ，就看是不是进口的，进口的会贵一些。”
盐湖股份证券部一位工作人员表示：“自2017年我们稳定量产碳酸锂以来，成本一直保持在较低水平，约为3万元/吨。从今年碳酸锂价格来看，过去几年，仅2020年就几乎跌到了我们2018年的成本价。当时行业内大部分公司都在亏损，但我们还是盈利的。
总体来看，上半年资源侧企业利润普遍承压。 以“锂矿两大英雄”赣锋锂业和天齐锂业为例，2023年上半年，天齐锂业实现营收248.23亿元，同比增长73.64%，净利润利润64.52亿元，同比下降37.52%。 赣锋锂业上半年营收181.45亿元，同比增长25.63%，净利润58.5亿元，同比下降19.35%。
华西证券研究报告称，从下游需求来看，9月份下游材料企业多数维持刚需库存，按订单生产。 生产进度未达到“金九”消费旺季预期，导致锂盐价格持续下跌。 据福宝新能源月报显示，10月份排产进度暂时小幅缩减，锂盐库存也控制在刚需水平。 目前市场较为关注《银十》的制作进度。 锂价能否企稳关键在于下游需求。 。
价格拐点即将到来吗？
动力电池主要原材料碳酸锂的需求大幅增长，消费者近年来处于快速增长期。 广州期货交易所数据显示，2022年我国碳酸锂消费量约为50.5万吨，较2016年增长405%。
此次碳酸锂期货合约集体涨停是否意味着碳酸锂价格拐点即将来临？
莫柯表示，价格拐点是否到来取决于市场需求。 只有整体需求好转，拐点才会到来，而目前碳酸锂整体需求形势还不够好。
“整体（价格）是涨还是跌，取决于未来的需求。目前碳酸锂的价格几乎对应了三个月后新能源汽车的产量。现在是10月，三个月后就是1月了。”每年1、2月份是春节期间，新能源汽车的产量不会太好，往往要到3月份产量才会恢复，对应12月份碳酸锂现货销售情况，碳酸锂价格“到时候可能会上升到一定程度，有改善，但可能不明显。”莫柯说道。
据了解，今年年初，由于新能源汽车“国家补贴”退坡、各大车企涨价以及春节提前到来等因素，新能源汽车销量下降跌入低谷。 乘联会数据显示，2023年1月，国内乘用车市场零售量129.3万辆，同比下降37.9%，环比下降40.4%。 环比和同比销售额均创本世纪最低水平。
从整体汽车市场来看，乘联会数据显示，1-3月全国乘用车累计零售量426.1万辆，同比下降13.4%。 如果目前碳酸锂的价格对应三个月后新能源汽车的产量，那么每年年初的春节都是新能源汽车的“淡季”，锂价可能会很难碳酸盐立即达到拐点。 新湖期货认为，中期碳酸锂供应过剩，需求持续疲软，中期价格重心继续下移。
上述国信期货研究员认为，总体来看，供给走弱结合终端需求略超预期，预计碳酸锂基本面供需双弱。 随着上下游博弈加剧，短期内价格或以上行为主。 根据碳酸锂月度供需数据计算，预计10月份碳酸锂去库量约为1.3万吨，随着存销比的提升，月均价格有望上涨。 但考虑到2024年计划新增供应能力仍处于绝对高位，供需过剩的基本面没有改变，中长期来看碳酸锂价格仍以看跌为主。
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