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年内，布局人工智能板块的基金表现尤为亮眼，部分成功及时调整仓位、紧跟热点的基金实现规模与业绩双丰收，不乏从“迷你型”一跃成为资本宠儿的产品。
但人工智能板块市场到达阶段性高位后，开始持续震荡，基金经理的操作也开始出现分化。 二季报的数据印证了这一点：部分基金提前获利了结，转而寻找其他资金； 部分资金“虽迟到”，即使没能赶上一季度的大幅上涨，也选择在二季度中旬入市，希望参与这一轮“盛宴”。
AI爆“迷你基地”规模激增
第二季度，A股人工智能市场在6月底达到顶峰。 Wind类人工智能指数较年初涨幅超50%，昆仑万维、寒武纪U、浪潮信息等个股创阶段性新高。 与此同时，今年上半年，不少“迷你基地”通过找对方向或投资小盘股抓住市场机会，取得惊人的投资业绩，实现逆风翻盘。
以刘元海管理的东吴移动互联网为例。 截至去年底，该基金A股约为0.56元，C股约为500万元。 随着人工智能市场大放异彩，上半年基金净值增幅超过71%。 不仅作为迷你基地逆袭成功，而且在半场表现排行榜上也名列前茅。 一季度末，基金A类、C类规模分别达到9400万元和4900万元； 截至二季度末，该基金A类规模达2.95亿元，C类规模达4.83亿元，实现指数级增长。
东吴移动互联网二季度收盘上涨22.66%，一季度收盘上涨39.93%，跻身同类产品前十。 季报显示，该基金前十大持股中，一季度更换了七只，二季度更换了四只。 基金经理刘元海表示，以GPT为代表的AI人工智能技术有望带动全球科技进入新一轮创新应用周期。 与数字经济叠加，有望成为未来3-5年甚至更长时间中国经济新的增长引擎。
“我们判断，未来3到5年甚至更长时间，A股市场可能进入科技股时代。我们看好未来3到5年甚至更长时间A股市场科技股的行情。” 刘元海在接受证券时报、券商中国记者专访时表示。
此外，还有东方区域发展等不少“迷你基地”，在踩到市场热点后成功发力。 东部地区发展从一季度末的7000万元增至2.29亿元，国信国正新锐规模从去年底的2000万元以上飙升至2.66亿元。
主流观点仍看好人工智能
当人工智能热度被点燃时，多家相关行业上市公司大股东选择减持离场。 高位减持发出的负面信号，叠加市场对高估值的担忧，一度引发人工智能市场震荡。
不过，不少基金经理依然明确看好该板块，唐磊管理的东方阿尔法优势产业基金选择加仓。 持仓方面，截至一季度末，该基金重仓仍是阳光电源、晶澳太阳能、晶科能源等新能源板块，因此错失了一季度的人工智能市场。 东方阿尔法优势产业基金一季度收盘下跌10.07%，落后于行业整体表现。
在二季报回顾一季度投资操作时，他表示，由于对主题投资过于谨慎，错过了上半年人工智能的板块机会。 于是在二季度，唐磊选择了“追高”——他将二季度持有量前十的股票中的9只换掉，全部转投电子信息板块。 北方华创、拓晶科技、华海清科、晶策电子、鑫源微、长川科技、卓盛威、雅客科技、盛美上海成为该基金新添十大重仓股。
弘德基金秦毅也在季报中表示，科技方面，随着GPT模式的出现，科技板块有望成为未来很长一段时间的投资主线。 尽管很多科技指标仍处于话题热点阶段，尚未在业绩上得到体现，但大模型带来的这一轮通用人工智能爆发将对未来经济社会运行的各个方面产生深远影响，也将带来持续巨大的投资机会。
嘉实基金王贵忠认为，本轮人工智能最直接的影响是信息生成和信息交互，可以进一步提高信息生产和人机交互的效率。 它将改变人们工作、学习、娱乐、对待和交流的方式。 即使未来算力成本下降，每个人都拥有一个AI助手也不是不可能。 未来，随着多模态的落地，机器人也将成为可能。 几乎每个行业都会受到人工智能的影响和改变。 面对大机遇，不要投机取巧。 面对技术大变革，最好的策略就是拥抱，无论投资还是生活。
基金管理人的运营差异日益显现
经过一季度公募基金的大力调整后，基金经理的操作开始出现分化。
以吕跃超管理的海富通股票为例。 根据《证券时报》和券商中国记者此前测算，2月中旬启动后的一个月内，吕跃超完成了这只22亿元基金向人工智能方向的调整。 一季报显示，该基金新增昆仑万维、360、蓝色光标等个股。
但二季度，基金预计盘中估值与盘后披露的净值频频出现较大偏差，净值走势开始与人工智能板块出现较大背离。 市场不禁猜测，陆跃超是否选择了获利了结，远离AI？
最新二季报揭晓答案：高频交易持有量最高的10只股票中，有8只被替换。 昆仑万维、360、蓝色光标等明星股已经消失。 除了通讯、媒体相关个股外，还有名臣健康、分众科技、爱旭等消费、电力股。
陆跃超在季报中表示，今年是共建“一带一路”10周年。 我们在各个相关领域都取得了丰硕的成果。 未来随着更高层次、更深层次区域合作的深入，我国传统优势企业将迎来新一轮成长机会，二级市场优质企业将有重新定价的机会。 因此，不难发现，在继续看好人工智能的同时，陆跃超或许已经将目光投向了其他领域。
从业绩结果来看，海富通股票两季度换仓取得了不错的成绩，收盘分别上涨9.85%和8.55%，位居同类产品前列。
值得注意的是，一些以低估投资方式着称的知名基金经理也对人工智能表达了谨慎的看法。 比如，邱东荣管理的中庚小盘价值中，邱东荣依然选择远离热点。 从重仓来看，他依然减持了一贯的“利润正增长、估值便宜的中小市值股”。
在二季报中，他也表达了对相关行业的谨慎乐观：随着人工智能在TMT行业的普及，整体估值较高，但仍有少数具有全球竞争力的公司中长期增长空间较大； 我们需要密切跟踪，才能挖掘出真正有竞争力的公司。
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