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日前，首批基金公司下半年投资策略出炉，对2023年下半年的A股市场行情与投资机会进行分析展望。针对风格判断，招商基金直言，“既要成长性，也要确定性。”从资产价格、市场表现等维度来看，当下A股再度步入底部价值区间，后续“买什么”变得尤为重要。对于“中特估”相关板块，银河基金股票投资部基金经理石磊认为，作为我国国民经济重要支柱的央国企，价值长期被低估，其市值占比和基本面表现不符。
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A股在年末往往迎来上涨行情，国盛证券张峻晓在11月19日的研报中表示，2005年以来，上证指数在11、12月涨跌幅均值达1.53%、3.79%，胜率达61%、56%。海通国际证券认为，今年5月初后上证指数陷入调整、最大回撤约15%，A股行情相对偏弱，政策催化下前期滞涨的大金融及医药有望迎来向上。
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并且，随着几个积极变化的出现，四季度有望继续演绎修复行情：对于本轮，我们看到8、9月时，非国内交易时段一度拖累明显。在本轮经济的底部已经确认的背景下，政策仍在继续发力。建议关注景气度处于高位、且边际提升的细分方向。4.2、以中长期的确定性应对短期的不确定，关注低波红利资产
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综上分析，虽然我们倾向于此轮经济周期处于向复苏初期的过渡阶段，但其斜率与幅度在客观上并不容易得出清晰结论。因此，落实到投资管理上，“大胆假设、小心求证”，或是最好的方式。
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2023年最后一个季度随黄金周一同开启，各机构对A股四季度的演绎纷纷进行预测。2023年5月初至三季度末A股震荡休整，当前A股估值、情绪等指标处于历史低位，大类资产对比显示股市性价比高。在经历了二季度至三季度的调整后，A股迎来基本面、流动性、政策面的上行拐点。A股在四季度有望迎来重大转机，演绎N型的最后一笔上行走势。
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因此市场完全走出底部区域仍有待时日，四季度大盘或以时间换空间的方式，逐步向上拓展。风格层面，盈利拐点流动性拐点和外部环境变化有望推动成长风格出现上行拐点，大盘蓝筹四季度占优的概率大。短期视角下，新一轮政策周期已切实开启，A股盈利大概率已经触底，市场经过一段底部区间后中枢有望逐渐上修。具体来看，趋势方面，我们认为四季度大盘将筑底、反弹。
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日前，多只大盘风格基金“扎堆”发布恢复大额申购的公告。大盘风格基金宣布解除“限购”，也表明基金经理对大盘风格投资机会的看好。自今年5月以来，市场经历了一波较明显的调整，随着股价回调，权益市场的投资性价比到了一个较好的位置，在市场情绪以及估值都相对底部的位置放开限购，代表了机构投资者对当前市场位置投资价值的认可，也是对投资者负责任的表现。
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A股或将有望从底部稳步上行总体而言，在“活跃资本市场”政策预期、对未来经济的复苏预期以及内外部流动性边际向好的支撑下，叠加近期经济低位企稳且并未一步恶化，市场信心显著提振，后续看好外资、居民超额储蓄均有望逐步回流A股，带来的赚钱效应有望进一步撬动更多市场资金流入，因此对A/H股未来行情均维持乐观。
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值得注意的是，4月底，这只基金才刚刚交棒至基金经理黄晓磊手中，彼时AI板块正开启回调之路，这只基金却并未因此震荡，反而创出优异的业绩。成长股投资对成长性要求很高，捕捉到向上的行业周期是上上之选，看准了就得果断出手；一旦行业周期向下，市场风险就开始累积，投资起来就得格外小心。”黄晓磊表示，只要确定产业趋势，投资中的短期波动便可以忍耐。
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站在当下，兴业证券认为半导体有望接力，从“新半军”到“半新军”，或成为下半年超额收益的重要来源，当下正是战略布局时点。当前半导体行业已处于本轮周期底部，盈利底部临近。多数行业走势与政策指引高度相关，如新半军，又如地产、互联网、教育等。
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市场来到了年末阶段，新能源、消费、医药、半导体这些大家关心的赛道还能重回C位吗？让我们一同看看基金经理怎么说吧。养殖板块方面，我们经过调研认为养殖行业经历四年景气后或正在进入出清阶段，股价在左侧，悲观预期已经较大部分反映在市值中，养殖行业可能将在未来几个季度迎来比较明确的去化。
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