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出品：环球金融
监管趋严，中华联合财产保险股份有限公司（简称：中华联合财产保险）却频频收到大额罚款。 上半年，多家分公司被罚款，公司内控问题凸显。
作为财险第二梯队的一员，中华联合财险常年保持盈利，但其背后却是保费与净利润严重失衡。
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全年罚款已超千万
近日，国家金融监管总局重庆监管局连续发布9条行政处罚信息，直指中华联合财产保险重庆分公司及下属分公司存在多项违法违规行为，各分支机构并对相关责任人员处以罚款共计541万元。
公开资料显示，此次中华联合财险被罚款的机构多达9家，28名相关责任人被警告、罚款。 中华联合财险重庆分公司率先被罚款，旗下8家分公司江津中心分公司、万州中心分公司、璧山分公司、永川中心分公司、秀山分公司、潜江中心分公司、江北分公司、北碚中心分公司全部被罚受到惩罚。
经查，上述机构因未严格执行已备案的保险条款和保险费率； 聘用无资格的高级管理人员； 编制虚假财务信息； 捏造保险中介业务收取费用的； 农业保险保费补贴； 利用农业保险为其他机构或者个人谋取不正当利益的。
值得注意的是，不久前，中华联合财产保险股份有限公司浙江分公司因编制或者提供虚假报告、报表、文件，拒绝依法履行保险合同约定的赔偿义务。 、材料，对单位及相关责任人员处以罚款72 1万元行政处罚。
事实上，编造虚假财务信息、捏造保险中介业务收取费用等违法违规行为，不仅是行业痼疾，也是监管部门监管的重点。 尽管监管更加严格，但行业乱象依然存在。
有业内人士表示，行业顽疾的根本原因是部分保险公司为了保证业绩频频出现合规漏洞。 首先，行业顽疾与激烈的市场竞争密切相关。 为了争夺客户资源，财险公司往往加大渠道投入，导致费用率居高不下，推高综合成本。 其次，也与财产保险公司的产品结构有关。 业务短期导致新业务拓展频率更高，从而导致违法违规的概率更大。
这只是中华联合财险因违规被处罚的“冰山一角”。 据统计，今年以来，截至8月16日，该公司及相关责任人因各种原因被罚款超过1200万。 值得注意的是，中华联合财险多次出现大额罚款，合规管理问题就像悬在其脖子上的一把利剑。 公司迫切需要加强内控建设，提高合法合规经营水平。
2023年，中华联合财险董事长、总经理也将陆续迎来调整。 值得一提的是，这两位核心高管简历相似，均长期在人保财险系统工作。
2023年2月，经监管部门批准，批准高兴华担任公司董事长。
公开资料显示，高兴华曾任中国人民财产保险股份有限公司甘肃省分公司党委委员、副总经理、人身保险营销管理部总经理、市场研究部总经理/人保财产保险股份有限公司渠道管理部经理、人力资源部总经理/党委组织部部长； 中国人民健康保险股份有限公司党委委员、副总经理
2023年5月，经监管部门批准，现代财险原总裁姜新伟接替高兴华出任公司新任总裁，距离他被任命为临时负责人还不到两个月。 。
蒋新伟拥有丰富的保险经验。 历任中国人民保险公司重庆市分公司综合研究科科长、办公室副主任、市场开发部部长、办公室主任、九龙坡分公司总经理公司党委、重庆分公司党委委员、重庆分公司副总经理； 中国人民财产保险股份有限公司客户服务管理部/电子商务部副总经理（主持工作）、总经理，电子商务业务党委书记、总经理部门（中心）、董事会办公室主任、党支部书记； 现代财产保险（中国）有限公司总经理
值得注意的是，近年来，中华联合财险一直由人保部高管领导，如原董事长徐斌、副总裁田振华、总裁助理兼董事会秘书邱斌、审计员邢欢、总精算师刘新喜等人也曾长期在人保财险工作。
02
营收与净利润不平衡
中华联合财产保险是一家成立于1986年的老牌保险公司，2002年经国务院批准更名为“中华”，成为全国唯一一家以“中华”命名的国有保险公司。
虽然名字威严，但公司经营却并不理想，一度被托管。 2012年底，四大资产管理公司之一的东方资产注资，成为公司实际控制人。 并入东方资产后，被东方资产视为重要业务板块，成为东方资产主要收入来源之一。
中华联合财险处于国内财险第二梯队，业绩连续多年盈利。 但近10年来，公司业绩严重失衡，保险业务收入规模持续扩大，净利润水平波动较大。
2013年至2022年，中华联合财险保险业务收入分别为297.45亿元、348.87亿元、394.58亿元、386.93亿元、389.44亿元、423.13亿元、485.86亿元、529.04亿元、55.716亿元，603.43亿元。 近10年来，保险业务收入快速扩张，翻了一番。 同时，驱动收入从2013年的263.49亿元攀升至2022年的556.09亿元，同比增长111.05%。
同期，公司净利润分别为11.39亿元、19.95亿元、24.46亿元、8.81亿元、12.93亿元、11.23亿元、5.81亿元、6.13亿元、4.47亿元、10.88亿元。
期内净利润增速分别为-47.86%、75.18%、31.88%、-63.91%、46.72%、-13.09%、-48.26%、5.53%、-27.07%、143.19%。 不难发现，虽然公司业绩保持盈利，但净利润波动较大，值得关注。
今年上半年，公司实现保险业务收入394.67亿元，净利润5.88亿元。 业绩失衡可能会持续下去。
值得注意的是，上半年公司综合成本率高达99.82%，接近100%盈亏线。 其中，综合补偿率为72.68%。 总体而言，较高的综合成本率很可能会拖累净利润表现。
从业务角度来看，机动车保险一直是中华联合财险的重要收入来源。 但随着车险综合改革的实施，车险业务规模大幅下降。 行业的马太效应更加突出。 上半年，“老三”抢走了90%以上的车险利润，中小保险公司生存压力变大。
作为国内第二梯队的中华联合财险车险保费收入增速逐渐放缓，非车险业务占比提升。
2020年至2022年，中华联合财险机动车险业务收入将下降，分别达到280.09亿元、255.91亿元、266.59亿元。
这一时期，农业保险和短期寿险业务规模迅速扩大。 近三年，公司农业保险业务收入分别为106.12亿元、120.52亿元、143.13亿元。 短期人身保险业务收入78.93亿元、106.58亿元、119.81亿元。
上半年，公司实现合同保费406.4亿元。 其中，车险签约保费147.45亿元，占比仅36.28%。
渠道方面，代理和直销渠道分别占公司上半年合同保费的43.93%和46.37%。
投资方面，上半年，公司除净资产收益率3.25%可观外，其他指标均在1%左右波动。 其中，总资产收益率0.74%，投资收益率1.12%，综合投资收益率1.31%。
近年来，公司偿债能力波动较大。 2020年至2022年，公司核心偿付能力充足率分别为160.86%、185.99%、151.79%。 综合偿付能力充足率分别为220.23%、208.38%、195.3%。 尤其是受二代二期影响，2022年偿付能力将大幅下降。
截至2023年上半年，公司核心偿付能力充足率为144.65%，较一季度的144.48%上升0.17个百分点； 综合偿付能力充足率为183.83%，较一季度的184.21%下降0.38个百分点。
从行业来看，截至2023年一季度末，保险公司平均综合偿付能力充足率为190.3%，平均核心偿付能力充足率为125.7%。 财产保险公司平均综合偿付能力充足率为227.1%； 平均核心偿付能力充足率为196.6%。
可见，中华联合财险的偿付能力与行业平均水平相比仍有较大差距，后期可能存在资本补充的需要。
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