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​张斌:中国居民部门资产配置处在一个非常不利的局面

编辑:青鸾传媒      来源:财经新闻网     

2018-08-11 18:39:33 

8月11日消息,“第二届中国金融四十人伊春论坛”在黑龙省伊春市举办,参会嘉宾就“金融开放与人民币国际化”话题进行了讨论。w10财经新闻网

在会议圆桌论坛环节,中国金融四十人论坛(CF40)高级研究员张斌表示,现在中国居民部门财富资产的配置处在一个非常不利的局面。“我们希望有更高的保障,但是我们在养老保险基金方面我们没有政策配套,我们没有税收递延政策,我们也没有养老金的机构帮我们管理,我们缺东西很多。”w10财经新闻网

张斌认为中国的金融服务业就服务这两个字,对于家庭部门还做得非常不够。整个金融体系包括三个大部分,第一个是产品:该有的很多金融产品我们出不来,特别是权益类的金融产品。第二,中间金融服务商,很多专业化资产管理机构还是欠缺很大的。更差的是基础设施和管制政策。尽管市场需求压力很大,尽管需求方很迫切,但是管制各种各样的政策管制使得整个金融体系发育靠惯性发育不出来。w10财经新闻网

以下是演讲全文实录:w10财经新闻网

张斌:我想结合中国家庭部门钱袋子进行金融开放,最近整理了一个数据,2010年央行曾经公布过中国家庭有多少资产,我们根据央行的数,推算大概看了一下,中国在2017年底,中国整个家庭部门金融资产大概合计有140万亿,包括存款、债券、股票基金、社保、养老资金。中国有4.4亿家庭,平均每个家庭有30多万人民币,这是对一个家庭资产来说。w10财经新闻网

整个家庭部门这么多的金融资产,其中有一半是银行存款、现金,还有10%几是理财,过去理财方式类似于银行存款,这些都是低收益低风险金融资产。我们的保险只有10%、11%,过去十年大概是这个比例,没有提高过,剩下的就是一些证券类的资产包括股票证券,这么一个资产配置结构。如果你要放到国际上对比,你会发现它是非常奇特也是非常不利的,为什么不利?因为你要如果说钱放到15年前,一个家庭不到5万块钱,各种各样加在一块,那时候把钱放到银行存款也就罢了。放在这个阶段,财富收入水平到了这个阶段,还有那么高的比例放在银行存款,那么低收益低风险,不理性,国际上这样的资产比例不超过30%,他们把钱更多放到收入水平越高,保险类占比越多,他们把更多的钱放在养老保险,中国养老保险一直只有10%多,这是保障类的。还有把钱放在收益更高但是风险更高的证券类,国外40%,中国20%多一点。w10财经新闻网

 
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通过对比告诉我们,我们现在的对于居民部门财富资产的配置处在一个非常不利的局面,我们希望有更高的保障,但是我们在养老保险基金方面我们没有政策配套,我们没有税收递延政策,我们也没有养老金的机构帮我们管理,我们缺东西很多。保险这块做不了,我做证券类资产,收益高一点,但是证券类收益资产我过去十多年下来也就是八个字,头破血流,甭管买股票、买债,少数人极少数人财富水平比较高通过私募信托好一点,绝大部分人基本上是头破血流,还有四个字,屡败屡战,为什么?他有需要摆在这儿,银行存款已经放不下,低风险低收益已经够高了,必须往高收益去走,尽管头破血流,大家买股票基金热情还是很高。为什么会出现这种现象?刚才刘主任讲金融服务业占比很高,他们拿很多钱,但是我们金融服务业就服务这两个字,对于家庭部门还做得非常不够。整个金融体系包括三个大部分,第一个是产品,我们缺很多。该有的很多金融产品我们出不来,特别是权益类的金融产品。我们说中间金融服务商,我们很多专业基金养老机构,有进步,但是很多专业化资产管理机构还是欠缺很大的。更差的是基础设施和管制政策,我们评级各种各样乱七八糟的限制。十多年,金融市场上发生那么大的变化,居民收入水平发生那么大的变化,政策管制环境变化是很小的,靠我们自己惯性走了这么多年没走出来,尽管市场需求压力很大,尽管需求方很迫切,但是管制各种各样的政策管制使得整个金融体系发育靠惯性发育不出来。这种情况下怎么样强调金融服务业开放都不过分,就像WTO给企业注入新的活力,被迫让政策做了调整,刚才郭凯讲的很多东西。w10财经新闻网

通过这些改革之后让金融服务业重新在新的竞争环境下能够做比较大,还不是一点点的调整,是系统性调整,更好服务于家庭部门的财富。家庭部门金融财富这个状况得不到改善,是金融服务分配越来越恶化,今天这个环境讨论金融服务业开放非常重要,确实是需要在细节上更多做得更扎实一点,对我们实体经济对家庭部门做出更好的回馈,不要被韭菜割了一轮又一轮,有一个新的环境不被割韭菜,让我们有更好的保障和收益。w10财经新闻网

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