中债日评：债券市场指数上涨幅度较大

　　中债指数走势分析HDK财经新闻网

　　9月25日债券市场指数上涨幅度较大，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）99.428，上涨0.0440%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）178.4193，上涨0.0830%。全市场平均到期收益率为4.3532%，平均市值法到期收益率为4.3290%，平均市值法久期为3.8667。HDK财经新闻网

　　债市观察HDK财经新闻网

　　【利率产品】9月25日利率债收益率整体小幅下行。午后农发续发1、3、5、10年期，招标收益率小幅走低。截止日终，国债、国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线除部分期限外，整体小幅下行1-2BP。HDK财经新闻网

　　具体来看，国债曲线3年期170016带动曲线对应期限下行1BP至3.57%；5年期170014带动曲线对应期限下行1BP至3.6%；7年期170013带动曲线对应期限下行1BP至3.69%；10年期170018带动曲线对应期限下行2BP至3.6%；30年期170015带动曲线对应期限下行3BP至4.22%。HDK财经新闻网

　　国开债曲线整体小幅下行，3年期170205带动曲线对应期限下行2BP至4.23%；5年期170206带动曲线对应期限下行2BP至4.26%；10年期170215带动曲线对应期限下行2BP至4.19%。HDK财经新闻网

　　农发行债曲线整体小幅下行，5年期170412带动曲线对应期限下行2BP至4.31%；10年期170415带动曲线对应期限下行2BP至4.32%。HDK财经新闻网

　　进出口行债曲线整体小幅下行，3年期170310带动曲线对应期限下行1BP至4.27%；5年期170309带动曲线对应期限下行1BP至4.34%。HDK财经新闻网

　　【信用产品】9月25日中短期票据收益率小幅波动。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率下行3BP至4.28%，6M期限收益率下行2BP至4.35%，1年期收益率上行1BP至4.51%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率稳定于4.62%，5年期收益率上行2BP至4.73%。HDK财经新闻网

　　9月25日商业银行普通债曲线（含同业存单）短端收益率涨跌互现。具体来看，中债商业银行普通债收益率曲线（AAA）7D期限上行4BP至3.76%的水平，1M期限下行5BP至4.30%的水平，3M期限下行5BP至4.30%的水平，6M期限下行1BP至4.39%的水平，1Y期限上行1BP至4.54%的水平。HDK财经新闻网

　　9月25日城投债曲线收益率涨跌互现。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）0.5Y期限下行2BP至4.56%，3Y上行1BP至4.71%，5Y上行1BP至4.77%。中债城投债收益率曲线（AA）2年期下行3BP至4.90%，5年期下行2BP至5.19%。HDK财经新闻网

　　地方政府债方面，地方政府债AAA曲线3、5、7、10年期在市场价格带动下分别收至3.89%、3.96%、4.03%、4.04%。地方政府债AAA-曲线4年期在市场价格带动下收至3.99%。HDK财经新闻网

　　【交易所】9月25日交易所竞价交易总成交额约48亿元，较上一交易日有所放量。高等级公司债市场收益率较前一交易日持平；中低等级公司债市场收益率较前一交易日持平，15华信债 （136093）等券成交活跃。HDK财经新闻网

　　其他市场观察HDK财经新闻网

　　【货币市场】9月25日货币市场利率小幅波动。隔夜shibor报2.7580%，上涨0.2个基点；3个月shibor报4.3578%，下跌0.33个基点。HDK财经新闻网

　　【外汇市场】9月25日，人民币兑美元中间价调贬84个基点，报6.5945，创2017年8月31日以来最低。HDK财经新闻网

　　【公开市场】央行公告称，临近月末财政支出力度加大，可一定程度对冲央行逆回购到期、政府债券发行缴款等因素。为维护银行体系流动性基本稳定，人民银行于9月25日以利率招标方式开展了2000亿元逆回购操作；包括14天1600亿、28天期400亿逆回购，中标利率分别为2.60%、2.75%，均与上次持平。HDK财经新闻网

　　【股票市场】9月25日沪深两市小幅下跌，上证综跌10.98点或（-0.33%）至3341.55点，深证成指跌139.15点或（-1.26%）至10930.67点，创业板指跌22.80点或（1.22%）至1843.62点。HDK财经新闻网

　　来源：中国债券信息网HDK财经新闻网