财经新闻网消息：
本报记者 苏向高
9月15日深夜，中融国际信托股份有限公司（以下简称“中融信托”）发布公告称，受内外部多重因素影响，公司部分信托产品无法按期兑付。 。
在中融信托主动披露之前，部分产品逾期兑付的情况引起了市场的持续关注。 据《证券日报》记者了解，今年8月以来，截至9月17日，已有9家A股上市公司和2家新三板挂牌公司公告称，购买的中融信托产品已逾期。
受访者告诉《证券日报》记者，中融信托逾期产品多为现有资金池业务，目前该类业务规模较小。 从行业来看，出现赎回问题的信托公司仍然很少。 部分中融信托产品逾期对信托行业的负面影响是短期的、可控的。
聘请两家信托公司
《委托管理》
除了部分信托产品无法按时兑付外，中融信托还公告称，为提高公司经营管理效率，中融信托与建信信托有限公司、中信信托有限公司签署协议，公司签订《委托管理服务协议》，聘请两家公司为公司经营管理提供专业服务。
中融信托公告显示，“公司相关债权债务关系和信托法律关系不会因此而发生变化。我公司将按照相关法律和信托合同的规定，继续对信托产品投资者承担受托人责任。委托期限为2023年 2024年9月15日至9月14日，经双方协商一致可提前结束或延长。”
对此，国投泰康信托研究所所长邢成告诉《证券日报》记者，“委托管理”的形式并不少见。 在监管部门的指导或授权下，同业公司“托管”风险机构。 ，中融信托并不是第一家。 这也意味着中融信托未来将进入非正常运营状态，至少是在严格的监管限制下运营，未来将进行深入改革。 这将对购买中融信托产品的投资者产生积极影响。 “委托管理”表明公司经营风险已进入监管视野，“风险裸奔”将不再发生。 此外，随着托管公司的进入，相关运营风险有望得到缓解或化解。
中融信托年报显示，截至2022年底，公司自有资产304.18亿元（合并），公司及子公司管理资产总额7857.09亿元； 营业总收入50.34亿元（合并）； 公司总部净资产208.37亿元，净资本176.22亿元，净资本覆盖率192.45%。
股权结构方面，截至2022年12月31日，中融信托注册资本120亿元，四家股东分别为经纬纺织机械股份有限公司（持股37.470%）、中植企业集团股份有限公司（持股37.470%）。 32.986%）、哈尔滨投资集团有限公司（21.538%）、沉阳安泰达贸易有限公司（8.006%）。
中融信托部分产品的逾期性质也可能对其第一大股东产生影响。 9月15日，经纬纺机股份有限公司公告称，受市场变化影响，公司经营面临重大不确定性。 公司已向深圳证券交易所提交主动终止上市申请材料。
逾期产品
基础资产或房地产
据记者了解，中融信托的逾期产品大部分是分阶段到期的长期产品，也就是业内人士所说的存量资金池业务。
资金池业务本质上是指将各个独立信托产品的资金进行混合的业务。 2018年4月，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（即《资管新规》）要求金融机构不得开展或参与滚动发行、集合经营等特点的资金池业务，并单独定价。 2023年3月，原银保监会发布的《关于规范信托公司信托业务分类的通知》再次明确信托公司“不得以任何形式开展渠道业务和资金池业务” ”。
总部位于北京的一家中型信托公司董事会办公室相关负责人对《证券日报》记者表示，目前信托公司的资金池业务大多是“历史遗留问题”。 理论上，有两种情况可能导致资金池业务逾期：一是业务将资金投资于债务、股权等资产。 若基础资产存在信用风险等问题，无法按时收回资金，无法按时支付资金； 其次，新增投资资金不足也会导致流动性风险和逾期付款。
多位信托机构人士告诉记者，此次中融信托产品逾期的主要原因是底层房地产资产出现问题。 浙商证券研报也认为，中融信托产品本次逾期兑付不排除与房地产风险敞口较高有关。
从行业情况来看，房地产项目出现问题是信托产品违约的主要原因。 据永益信托金融研究院对2022年信托产品风险事件统计，2022年房地产领域违约产品涉及金额约930亿元，占整体违约规模的75.7%。 从中融信托自身情况来看，其去年四季度末投资于房地产的余额占信托资产的10.69%。
从对相关上市公司的影响来看，据《证券日报》记者查阅，8月以来，已有9家A股上市公司、2家新三板挂牌公司公告称，购买中融信托相关产品的赎回情况已发生。已逾期。 此外，另一家上市公司公告称，中融信托购买的产品并未逾期（尚未达到赎回期），但也存在逾期赎回的风险。
总体来看，上述逾期赎回产品的预期年化收益率高于银行理财、银行存款等产品。 年化收益率为5.6%至7.2%，期限为3个月、12个月、24个月。 每个月都有所不同。
对于上市公司来说，逾期产品的本金或利息收回可能需要较长时间。 中融信托相关负责人近日告诉记者，每个产品的基础资产都不同。 房地产、债务、上市公司股票等基础资产短期内变现难度较大，因此制定计划和处置资产需要较长时间。
邢成表示，部分上市公司“踩雷”也说明这些上市公司在投资过程中以收益率作为财务管理标准，缺乏风险控制意识。 之所以这么说，是因为目前逾期的产品主要是集合资金信托，底层资产主要投资于房地产领域。 早在几年前，这个产品的风险就已经非常明显，但一些上市公司却视而不见。
兴诚进一步表示，相关法律还规定，因市场原因造成信托财产损失的，必须由委托人承担。 因此，上市公司在用自有资金购买信托理财时必须更加谨慎，努力保护股东权益。
目前的信托公司
做到“六稳”
除中融信托外，9月4日，杭州解百发布公告称，所购买的中交信托产品赎回已延期，剩余本金4660.11万元尚未收回。 延期原因是：“受房地产市场低迷影响，本信托计划的出资人南京世融置业有限公司未能按照合同约定履行相关义务。”
在近期两家信托公司产品出现逾期兑付的背景下，资本市场十分关注相关风险是否会扩散。
程兴表示，近期信托产品逾期问题带来的负面影响是短期的、可控的。 这些基本都是《关于规范信托公司信托业务分类的通知》出台前的历史遗留问题，呈现出“风险规避”情景。 结局情况。 目前，出现问题的信托公司还很少，更多的信托机构诚信履职、依法经营。
从对金融市场的影响来看，德邦证券等券商发布的研究报告认为，在近年来金融监管和风险防范力度加大的背景下，中融信托部分产品的违约并不意味着信托行业整体风险较高。 甚至可能引发金融业的系统性风险。
在兴成看来，信托公司当前必须做到“六稳”。 首先，稳定市场必须对经营环境有清醒的认识和判断，避免风险事件再次发生。 二是稳定交易对手。 对于与公司有较大金融往来和业务合作的交易对手，需要及时进行沟通，避免交易对手对公司经营造成负面影响。 三是稳定客户，与投资者保持良好沟通，加强宣传解释。 四是稳定员工，及时提供培训和指导，避免风险事件造成人才流失。 五是稳定舆论，主动与媒体沟通，及时介绍公司最新经营情况，避免投资者误解。 六是稳定风控，要丰富风控手段，防患于未然。
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