中国经济网北京3月29日讯 （记者 李荣 康博） 今年春节后，A股的高位回调令不少私募基金业绩受到影响，即使是身经百战的百亿级私募基金公司也同样如此。根据同花顺数据显示，星石投资旗下目前共有69只基金的最新净值更新至3月份内，然而自2月18日春节后首个交易日以来，这69只基金的复权单位净值增长率竟然全部下跌，其中有14只基金下跌幅度超过10%。
跌幅靠前的星石汇智D期、星石汇智B期、星石汇智C期、星石汇智财富均为汇智系列基金，其中前三只的最新净值截止日为3月15日，从春节后来看，这三只基金的累计净值收益率分别下跌了12.85%、12.84%、12.84%。星石汇智财富的净值截止日是到3月19日，跌幅12.75%。
上述四只基金均成立于2015年3月和5月份，在2015年下半年的那轮市场大跌中，这些基金的净值回撤巨大，最大回撤值发生在2016年1月份，均超过40%。而在节后以来的这次A股回调中，这些基金的回撤值也都超过了12%。
星石汇智财富历史动态回撤一览
与之相似的还有星石14期、星石17期、星石12期、星石15期、星石18期、星石19期、星石11期和星石10期，这些基金均集中成立于2009年，虽然因成立时间较早累计净值获利丰厚，但自今年春节后的复权净值收益率跌幅分别达到了12.54%、12.49%、12.48%、12.43%、12.39%、12.27%、12.09%、11.89%。
星石投资全称为北京市星石投资管理有限公司，成立于2007年6月28日，于2015年进入百亿私募行列，其董事长江晖为中国第一代公募基金经理和第一批“公奔私”的基金经理，曾参与筹备华夏基金和工银瑞信基金等大型老牌公募基金，管理过基金兴和、基金兴华、华夏回报和工银瑞信核心价值等多只知名基金产品。
在投资理念上，星石投资秉持基本面趋势投资理念，通过深入研究类别、行业、公司三个层面的基本面，寻找能使得某一层面趋势明确向上的强劲驱动因素，选择受益于该层面趋势的投资标的。资料显示，星石投资旗下大多数私募基金均由江晖亲自操刀。
但从持股来看，该公司旗下基金很少出现在上市公司的前十大流通股东中。仅有星石1号在去年二季度新进买入了埃斯顿、万兴科技、龙蟠科技，不过到了三季度，这三家上市公司的前十大流通股东中均没有星石1号的身影。而在去年二季度还加仓的西部矿业，也在随后的三季度里进行了减持，不过当时显示，星石1号仍然持有西部矿业1834.82万股。从这些个股的股价表现看，大多数公司的股价都在星石1号买入后持续上涨，只有万兴科技在去年7月份股价冲高后就一路下跌。
星石投资近日发表研究报告称，全球迎来新的产能扩张周期，过去因通缩而盈利下行、因而退出一代专业投资人视野的传统产业，可能会重回投资的主流舞台。
报告认为，2020年四季度中国工业产能利用率已经上升到有数据以来(2013年起)的最高值，上市公司的固定资产周转率已经率先创出新高，产能扩张的内在动力越来越强。相关行业的头部公司在多年产能出清中，提升了市占率，建立了资本或渠道的高壁垒，供给刚性下，其盈利将最为受益。
星石投资表示，过去十年的全球货币宽松下，叠加中国人口红利的大背景、居民财富的增加，更受青睐的是DCF估值和赛道估值成长和消费股，催生了许多长期投资的经典。但随着通胀回归，传统周期、传统金融、传统消费等正迎来“戴维斯双击”，也将回归主流，成为与成长和消费并驾齐驱的投资富矿。
星石投资旗下净值更新至本月内基金节后收益率一览
序号 | 证券名称 | 节后复权单位净值增长率% | 最新净值日期 | 单位净值元 | 成立日期 | 投资经理 |
1 | 星石汇智D期 | -12.85 | 2021-03-15 | 1.4606 | 2015-05-15 | 江晖 |
2 | 星石汇智B期 | -12.84 | 2021-03-15 | 1.6813 | 2015-03-24 | 江晖 |
3 | 星石汇智C期 | -12.84 | 2021-03-15 | 1.4605 | 2015-05-15 | 江晖 |
4 | 星石汇智财富 | -12.75 | 2021-03-19 | 1.6828 | 2015-03-24 | 江晖 |
5 | 星石14期 | -12.54 | 2021-03-19 | 5.0130 | 2009-05-25 | 江晖 |
6 | 星石17期 | -12.49 | 2021-03-19 | 4.6309 | 2009-12-03 | 江晖 |
7 | 星石12期 | -12.48 | 2021-03-19 | 5.2253 | 2009-03-23 | 江晖 |
8 | 星石15期 | -12.43 | 2021-03-19 | 4.8859 | 2009-06-10 | 江晖 |
9 | 星石18期 | -12.39 | 2021-03-19 | 4.8093 | 2009-09-16 | 江晖 |
10 | 星石19期 | -12.27 | 2021-03-19 | 5.0348 | 2009-09-28 | 江晖 |
11 | 星石11期 | -12.09 | 2021-03-10 | 5.4918 | 2009-03-18 | 江晖 |
12 | 星石10期 | -11.89 | 2021-03-10 | 5.6532 | 2009-03-12 | 江晖 |
13 | 双赢7期(星石) | -11.48 | 2021-03-19 | 4.9676 | 2009-09-22 | 江晖 |
14 | 星石回报1期 | -11.47 | 2021-03-19 | 4.2015 | 2011-01-28 | 江晖 |
15 | 星石8期 | -5.41 | 2021-03-19 | 5.5236 | 2009-01-21 | 江晖 |
16 | 星石尊享AS期 | -4.56 | 2021-03-19 | 2.0907 | 2015-06-30 | 江晖 |
17 | 星石尊享BD期 | -4.56 | 2021-03-19 | 2.0907 | 2015-06-30 | 江晖 |
18 | 星石尊享V期 | -4.55 | 2021-03-19 | 2.1902 | 2015-04-30 | 江晖 |
19 | 星石尊享T期 | -4.55 | 2021-03-19 | 2.1903 | 2015-04-30 | 江晖 |
20 | 星石尊享P期 | -4.55 | 2021-03-19 | 2.1904 | 2015-04-30 | 江晖 |
21 | 星石尊享Q期 | -4.55 | 2021-03-19 | 2.1904 | 2015-04-30 | 江晖 |
22 | 星石尊享U期 | -4.55 | 2021-03-19 | 2.1904 | 2015-04-30 | 江晖 |
23 | 星石尊享W期 | -4.55 | 2021-03-19 | 2.1904 | 2015-04-30 | 江晖 |
24 | 星石尊享X期 | -4.55 | 2021-03-19 | 2.1904 | 2015-04-30 | 江晖 |
25 | 星石尊享Y期 | -4.55 | 2021-03-19 | 2.1904 | 2015-04-30 | 江晖 |
26 | 星石尊享B期 | -4.55 | 2021-03-19 | 4.3871 | 2012-05-02 | 江晖 |
27 | 星石尊享I期 | -4.55 | 2021-03-19 | 3.0729 | 2015-01-30 | 江晖 |
28 | 星石尊享AM期 | -4.55 | 2021-03-19 | 1.8006 | 2015-05-29 | 江晖 |
29 | 星石尊享J期 | -4.55 | 2021-03-19 | 3.0730 | 2015-01-30 | 江晖 |
30 | 星石尊享K期 | -4.55 | 2021-03-19 | 3.0731 | 2015-01-30 | 江晖 |
31 | 星石尊享AB期 | -4.55 | 2021-03-19 | 1.8007 | 2015-05-29 | 江晖 |
32 | 星石尊享AC期 | -4.55 | 2021-03-19 | 1.8007 | 2015-05-29 | 江晖 |
33 | 星石尊享AF期 | -4.55 | 2021-03-19 | 1.8007 | 2015-05-29 | 江晖 |
34 | 星石尊享AG期 | -4.55 | 2021-03-19 | 1.8007 | 2015-05-29 | 江晖 |
35 | 星石尊享AI期 | -4.55 | 2021-03-19 | 1.8007 | 2015-05-29 | 江晖 |
36 | 星石尊享AJ期 | -4.55 | 2021-03-19 | 1.8007 | 2015-05-29 | 江晖 |
37 | 星石尊享AL期 | -4.55 | 2021-03-19 | 1.8007 | 2015-05-29 | 江晖 |
38 | 星石尊享AN期 | -4.55 | 2021-03-19 | 1.8007 | 2015-05-29 | 江晖 |
39 | 星石尊享AO期 | -4.55 | 2021-03-19 | 1.8007 | 2015-05-29 | 江晖 |
40 | 星石尊享L期 | -4.55 | 2021-03-19 | 3.0732 | 2015-01-30 | 江晖 |
41 | 星石尊享A期 | -4.55 | 2021-03-19 | 4.3877 | 2012-05-02 | 江晖 |
42 | 星石尊享G期 | -4.55 | 2021-03-19 | 3.0733 | 2015-01-30 | 江晖 |
43 | 星石尊享N期 | -4.55 | 2021-03-19 | 3.0733 | 2015-01-30 | 江晖 |
44 | 星石尊享O期 | -4.55 | 2021-03-19 | 3.0733 | 2015-01-30 | 江晖 |
45 | 星石尊享AA期 | -4.55 | 2021-03-19 | 1.8008 | 2015-05-29 | 江晖 |
46 | 星石尊享AD期 | -4.55 | 2021-03-19 | 1.8008 | 2015-05-29 | 江晖 |
47 | 星石尊享AE期 | -4.55 | 2021-03-19 | 1.8008 | 2015-05-29 | 江晖 |
48 | 星石尊享AH期 | -4.55 | 2021-03-19 | 1.8008 | 2015-05-29 | 江晖 |
49 | 星石尊享M期 | -4.55 | 2021-03-19 | 3.0734 | 2015-01-30 | 江晖 |
50 | 星石尊享E期 | -4.55 | 2021-03-19 | 4.0694 | 2013-01-31 | 江晖 |
51 | 星石尊享D期 | -4.55 | 2021-03-19 | 4.0696 | 2013-01-31 | 江晖 |
52 | 星石尊享AZ期 | -4.55 | 2021-03-19 | 2.0904 | 2015-06-30 | 江晖 |
53 | 星石尊享BA期 | -4.55 | 2021-03-19 | 2.0904 | 2015-06-30 | 江晖 |
54 | 星石尊享AT期 | -4.55 | 2021-03-19 | 2.0905 | 2015-06-30 | 江晖 |
55 | 星石尊享AU期 | -4.55 | 2021-03-19 | 2.0905 | 2015-06-30 | 江晖 |
56 | 星石尊享AV期 | -4.55 | 2021-03-19 | 2.0905 | 2015-06-30 | 江晖 |
57 | 星石尊享AW期 | -4.55 | 2021-03-19 | 2.0906 | 2015-06-30 | 江晖 |
58 | 星石尊享AX期 | -4.55 | 2021-03-19 | 2.0906 | 2015-06-30 | 江晖 |
59 | 星石尊享AY期 | -4.55 | 2021-03-19 | 2.0906 | 2015-06-30 | 江晖 |
60 | 星石尊享BC期 | -4.55 | 2021-03-19 | 2.0906 | 2015-06-30 | 江晖 |
61 | 星石尊享AP期 | -4.55 | 2021-03-19 | 2.0907 | 2015-06-30 | 江晖 |
62 | 星石尊享AQ期 | -4.55 | 2021-03-19 | 2.0907 | 2015-06-30 | 江晖 |
63 | 星石尊享AR期 | -4.55 | 2021-03-19 | 2.0907 | 2015-06-30 | 江晖 |
64 | 星石尊享H期 | -4.55 | 2021-03-19 | 3.0730 | 2015-01-30 | 江晖 |
65 | 星石尊享R期 | -4.55 | 2021-03-19 | 2.1900 | 2015-04-30 | 江晖 |
66 | 星石尊享S期 | -4.55 | 2021-03-19 | 2.1904 | 2015-04-30 | 江晖 |
67 | 星石尊享Z期 | -4.55 | 2021-03-19 | 2.1904 | 2015-04-30 | 江晖 |
68 | 星石尊享AK期 | -4.55 | 2021-03-19 | 1.8008 | 2015-05-29 | 江晖 |
69 | 星石21期 | -4.51 | 2021-03-19 | 4.3476 | 2011-06-20 | 江晖 |
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