近期，甲醇期货主力合约价格在2650元/吨遇到较大阻力，随着本周二夜盘原油的高位回调，甲醇顺势大幅调整，价格回落至2500元/吨附近。甲醇冲高回落除了受到原油影响外，更重要的原因是当下甲醇自身基本面并不支持价格过快上涨。展望后市，我们认为甲...
近期，甲醇期货主力合约价格在2650元/吨遇到较大阻力，随着本周二夜盘原油的高位回调，甲醇价格顺势大幅调整，回落至2500元/吨附近。
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分析来看，甲醇冲高回落除了受到原油影响外，更重要的原因是当下甲醇自身基本面并不支持价格过快上涨。展望后市，认为甲醇价格短期调整是良性的，四季度仍然看好甲醇进一步上涨。
持续累库施压价格
甲醇库存呈现持续累积态势，此轮累库周期自6月份开始，从季节性角度来看，7月中旬以后甲醇将进入加速累库阶段。目前甲醇港口总库存在88万吨，月度累库18万吨，港口可流通库存在18.4万吨，月度累库4.5万吨，西北地区甲醇工厂可用库存天数在24.56天，月度累库6天。甲醇累库主要在于供应增加和需求偏弱。
供应方面，目前国内甲醇整体开工率在71%左右，其中西北地区在80%左右，前期检修的装置正在逐步恢复过程中，预计后期甲醇国内开工存在5%左右的提升空间。另外，华南地区180万吨新装置计划在6—7月投产。
海外方面，国际甲醇装置周度开工在71.67%左右，处在历史同期中等偏低水平。目前海外甲醇也在陆续投产，其中伊朗165万吨新装置已在5月底开启投料试车，美国一套170万吨新装置计划在6—7月试车。叠加前期停车的伊朗装置恢复运营，预计后期甲醇的进口量将呈现稳步增长态势。
需求方面，目前外购甲醇制烯烃企业开工率在91.49%，较前期高位下滑比较明显，主要原因在于几套下游烯烃装置出现检修，后市仍有个别烯烃装置有检修或者降负计划，预计下游MTO开工难以走高。甲醇传统下游方面，目前平均开工率在43.1%，维持平稳。因此，甲醇需求整体支撑力度不足，偏弱为主。
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