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一朝“老鼠仓”四年未还魂 海富通基金收益落后

编辑:      来源:财经新闻网     

2018-03-15 14:34:52 

 (原标题:一朝“老鼠仓”四年未还魂海富通基金收益落后规模停步)

总有些事情令人心生惆怅,比如:到不了的远方,回不去的从前。

海富通基金2003年4月成立以来一直顺风顺水,是业内为数不多同时拥有包括公募基金、企业年金、专户、社保、投资咨询及海外业务等在内的全牌照资管公司。然而自2014年曝出“老鼠仓”事件后,该公司明显遭受重创,无论规模扩张还是产品业绩,均难掩颓势。

数据显示,截至2017年底,海富通基金公募管理规模为504.72亿元,在122家基金公司中排名第49位;非货币基金资产合计274.13亿元,在122家基金公司排名第46。这一成绩较同年成立的华宝基金逊色不少。

《投资时报》统计发现,截至2018年3月11日,海富通基金旗下公募产品今年以来业绩整体表现依旧不佳:按不同份额分开计算,所有基金平均收益率为0.76%,其中13只基金收益率甚至为负,主动管理类基金的业绩在行业已处于中下游。

剔除2018年成立的基金及分级基金后,该公司旗下22只主动权益类基金2018年以来的平均收益率为0.61%,在103家基金公司(剔除相关产品少于3只的公司,下同)中位列第65名;22只主动管理的偏债型产品的平均收益为0.81%,在行业98家基金公司中位列第67名。且以上两种主动投资类型的产品的成绩皆不及行业平均水平。

“老鼠仓”事件阻碍规模增长

海富通基金由海通证券(中方股东)和法国巴黎资产管理BE控股公司(外方股东)共同出资建立,是中国首批获准成立的中外合资基金管理公司之一。成立后最初几年,海富通基金规模发展迅速,截至2007年末,该公司的公募管理规模已高达517.56亿元。

然而,兵无常势水无常形。在2014年证监会“捕鼠”行动中,海富通基金曝出了国内基金行业有史以来首例“老鼠仓窝案”,包括投资部副总监蒋征在内的8名基金经理相继被查,当时相关报道称,这个数字在该公司所有基金经理人数中的占比超过了50%。

遭此大劫,元气必伤,海富通基金从此进入长期动荡阶段,大量投研人员和高管相继离职。先是投资部总监陈洪;2015年2月14日情人节这天,总经理田仁灿又因“个人原因”挂冠而去。据了解,田在该公司任职长达12年之久。此后的2015年8月,副总经理孟辉也因“个人原因”离开;2016年1月,副总经理戴德舜辞职;同年11月,另一位副总经理阎小庆也因“个人原因”离职。

变动仍未告一段落。2015年5月才“空降”海富通基金出任总经理的刘颂,2017年2月4日因“个人原因”递上了辞呈。此后,公司董事长张文伟暂代总经理职务。直到9月12日,新总经理任志强才正式走马上任。

“老鼠仓事件”对海富通基金造成的冲击波显然不局限于人事领域,更严重的是对该公司规模发展的持续扰动。

2015年1月底,证监会因“老鼠仓事件”责令海富通基金限期整改3个月,期间停发新基金。在2015上半年“牛市”到来,新基金发行井喷的行情下,该公司却是零发行,一失足就此在同行中掉队。

截至2017年末,海富通基金的公募规模只有504.68亿元——这个数字甚至较十年前还少了13亿元,在122家基金管理机构中排名第49,与2016年末规模相比增长62.63%。相比之下,同年成立、同属于中外合资的华宝基金已踏入“千亿俱乐部”,公募资产规模为1240.9亿元,排名第25位,其规模是海富通基金的2.5倍。

不仅整体规模难复当日之勇,公司产品结构也发生重大变化。在2007年的517.56亿元中,货币基金只有14.8亿元,占比2.86%;而在2017年的504.68亿元中,货币基金则增至239.44亿元,占比高达48.96%。

基金公司的收入主要来自管理费,这一费用的多寡与管理的资产规模呈正相关。然而,货基和非货基两种类型产品收取的管理费比例却有较大差异。一般来说,货基收取的管理费仅为0.33%,股基则达到1.5%,前者不足后者四分之一。基金公司非货基规模是否壮大,折射出的是该公司的主动管理水平高低。

主动型产品业绩跑输行业平均

人事动荡导致海富通基金投研实力欠缺,自然又会波及到旗下产品的业绩。

在标点财经研究院联合《投资时报》对2017年各基金公司产品业绩进行的分析中,海富通旗下2017年之前成立的主动管理型产品(除指数基金外,下同),整体表现一般。

其中21只主动管理的权益类基金平均收益为12.15%,在行业92家基金公司中位列第36名;37只主动管理的偏债型产品的平均收益为1.46%,甚至不及行业平均水平,在行业93家基金公司中则只位列第62名。

今年以来,这一情况并未发生好转。

根据数据计算,截至3月11日,剔除2018年成立的基金后,2018年市场上主动权益类基金的平均收益率为1.1%,而海富通基金此类产品的平均收益率仅为0.61%,在103家相关产品不少于3只的基金公司中排名第65。该公司旗下22只2018年以前成立的主动权益类基金中,2018年以来累计收益率为负数的有9只,占比超过四成。

具体来看,表现最差的是海富通风格优势,仅今年以来净值已下跌6.86%,在市场上574只偏股混合型基金中排第558名。其次是海富通东财大数据,今年以来收益率为-4.08%,在同类1786只产品中位列第1722名。该产品成立于2016年1月29日,至今总回报为1.1%。

海富通领先成长、海富通强化回报的净值今年以来亦出现下跌,幅度分别为3.96%、2.84%;海富通中小盘的净值则下跌了2.53%,该产品成立于2010年4月14日,运行近八年,总回报率为1.2%。

福无双至祸不单行,海富通基金的固收类产品表现更加逊色。

根据数据计算,剔除2018年成立的基金以及分级基金后,2018年市场上主动固收类基金的平均收益率为0.94%,而海富通基金此类产品的平均收益率为0.81%,在纳入统计的98家基金公司中排名第67。

海富通基金旗下22只2018年以前成立的主动固收类基金中,2018年以来的累计收益率不足1%的有11只,占去半壁江山;其中海富通集利处于亏损状态,表现最差,截至3月11日,今年以来下跌3.66%,紧随其后的是海富通一年定期开放A,收益率为0.51%。

排名倒数第三和第四的分别为海富通稳健添利C和海富通稳健添利A,今年以来的收益率分别为0.6%和0.67%。除此之外,海富通新内需C、海富通新内需A、海富通富睿C、海富通稳固收益、海富通瑞利和海富通聚利纯债这六只产品今年以来的收益率均未达到1%。

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